美聯儲最終的議息聲明將于北京時間周四凌晨1時30分發布。市場預計美聯儲可能會推出新一輪寬松措施，這對于后期石油市場將會產生什么樣的影響？針對投資者關心的這些問題，華安標普石油基金經理徐宜宜于12月12日下午通過公司網站與投資者進行了在線交流。

　　投資者：油價已經在85-90之間拉鋸了很久，明年上半年油價會有一定的上漲嗎？

　　徐宜宜：油價在第四季度的回落及目前的振蕩主要是因為以下幾個方面的原因： 1、美國頁巖油的開采加速； 2、中東緊張局勢的緩解； 3、全球經濟放緩的再次確認； 4、QE3推出后缺乏新的刺激因素。所以，明年上半年的油價是否能夠上漲取決于這些問題的發展方向。從目前的情況看，原油市場基本處于“利空出盡”的狀況，油價接近底部區域。除非明年全球經濟形勢繼續嚴重惡化，或者替代能源大幅使用，否則油價上行的壓力應該不會很大。

　　投資者：徐經理，您好。請問在油價下跌的時候買石油基金好呢？還是在上漲的時候買比較好？

　　徐宜宜：個人認為只要跌破心理參考價格以后，左側交易方面可以逐步買入，越跌越增加購買力度。右側交易適合趨勢型投資者，這時候要判斷，是不是有形成趨勢的背景原因，如量化寬松、戰爭、經濟復蘇等。

　　投資者：請問什么因素會影響油價的升降，謝謝！

　　徐宜宜：影響油價的最終因素必然是供需關系，當石油供給量下降或需求量上升時，油價上漲；反之，當石油供給量上升或需求量下降時，油價下跌。影響供給的因素包括石油儲量、開采量、開采技術能力、地緣政治局勢等；影響需求的因素包括經濟增長速度、市場資本變化（如量化寬松政策）、石油替代能源的開發等?？傮w來看，由于石油是不可再生能源，目前大量使用于經濟發展和生產生活的各個環節中，且尚未有較好的完全替代品，所以油價的長期穩定上漲是一個較為確定的趨勢。

　　投資者：請問如果美國繼續推出量化寬松政策推，對于油價后期發展有什么影響？

　　徐宜宜：如果QE4得以推出，將進一步打擊美元，提升風險偏好，有利于包括石油在內的以美元定價的資產。為控制通脹壓力，未來石油領域的投資回報率將提升。

　　投資者：現在點位相較于之前低了很多，是不是一個好的入場時機？

　　徐宜宜：我們認為石油投資是相對比較樸實的，投資者在消費中容易感受到它的存在。油價的波段也比較明顯，容易被投資者把握。

　　投資者：徐經理你好，我是您管理產品的定投客戶，我在關注華安標普石油每日凈值的時候，注意到和當天紐約原油價格漲跌不盡一致，請問能否通過原油價格來判斷基金的凈值升降呢？

　　徐宜宜：首先感謝您對本產品的關注和支持。華安標普石油指數基金主要跟蹤標普全球石油指數，投資于全球多個市場油氣領域的龍頭上市企業，而并不投資于與油價直接掛鉤的石油期貨等商品。此外，由于多個市場的匯率波動，使得基金凈值的每日漲跌幅并不和原油價格漲跌幅相一致。但從指數過往的表現來看，在油價上漲、下跌或振蕩的大區間內，指數的表現與油價漲跌趨勢非常接近，年化跟蹤誤差僅為4%，且指數長期跑贏油價。因此，在中長期內可以認為原油價格與基金凈值走勢接近。值得注意的是，由于投資于全球市場，所以基金凈值與北海布倫特原油價格的波動更為接近。

　　投資者：為什么石油基金到賬時間較慢？

　　徐宜宜：您好，華安標普石油指數基金投資于全球多個市場，屬于QDII基金。所以申購和贖回過程中存在時差、換匯等各個因素導致的延時，比投資于A股的基金到賬時間會晚幾天，但與其他的QDII基金則是一致的。詳細情況可參閱基金的《招募說明書》。

注意：上述徐宜宜先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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