策略主題

　　華安策略觀點——寬裕流動性下的多頭思維

　　從上周市場表現來看，多空雙方主要圍繞去年年中以來形成的下降趨勢線進行爭奪，權重板塊除了航空略有表現外全線調整，市場熱點重新轉向受到政策扶持的新興產業以及中小市值個股。指數雖然呈現窄幅波動的特點，個股行情則精彩紛呈，市場參與度依然維持高位，強勢調整的態勢非常明顯。而且，稀土永磁、太陽能和電子信息的活躍還是對指數有一定正面的支持，有利于維系市場人氣，也將有利于行情的縱深發展。

　　消息面上，圍繞“十二五”產業方向的消息，都引起市場資金的積極關注，相關的個股有積極的表現。新基金發行進入史上最密集階段，市場中呈現20 多家一同發行的熱鬧景象，相對寬松的資金流給市場帶來較大的預期。

　　就下周大盤走勢而言，我們判斷目前的流動性伴隨經濟增長的熱情，市場暫不具備下跌的基礎，市場整體走勢形勢仍較為強勢，建議投資者繼續持有，繼續保持多頭思維。

　　八面來風——機構觀點參考

　　銀河證券：通脹是未來幾個月宏觀經濟的最主要的關注點，長短期因素共同作用物價上行壓力很大，"抗通脹"品種有望持續收益。通脹高企的局面幾個月內不會有明顯改觀，大宗商品和食品、零售等消費板塊都是典型的通脹受益品種。經濟轉型則是更長期更有持久力的投資機會。"十二五"規劃的建議稿中對于提高居民收入、擴大內需和節能低碳都給與高度重視，近期可關注漲價較多的化工、新能源和信息技術。持續的高成交量可能使券商股面臨價值重估，也可適度關注。

　　興業證券：我們仍然堅定看好當前的市場，具體來說，我們認為上證指數有望創出3478以來的新高，第一目標位置是3450點。支持市場上漲的動力仍然主要來自國際貨幣政策二次定量寬松、人民幣升值導致的熱錢流入和國內經濟的持續回升；削弱市場上漲的動力來自國內偏緊的貨幣政策和嚴厲的房地產調控政策。我們認為在國際貨幣政策二次定量放松的大背景下，市場上漲的動力仍然很強。我們認為今、明兩年的GDP增速將在10%和9.5%左右。

今日要聞

　　城商行股東超限仍可申請IPO。銀監會和證監會達成共識，以新《公司法》實施為界，2006 年以前股東超過200 人的可以申報IPO 材料。其他公司申請上市，必須先清理超限股東。

　　首批創業板限售股今解禁。首批創業板公司的限售股今起解禁流通，將考驗市場的承受能力。據測算，有效解禁規模約為200 億。預計當日創業板最低的減持比例，約占當前流通市值的10%

　　基金迎來史上最密集發行潮。8 只新基金今日起發行，23 只新基金本周處在發行期，基金發行歷史上的兩大紀錄本周同時被打破，中國基金業迎來了史上最密集的新基金發行潮。

　　美國第三季度GDP 季比折年率上升2.0%

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