策略主題

　　華安策略觀點——觀望氣氛主導本周市場

　　消息面上，區域經濟發展依舊是上周熱點新聞，相關個股活躍的表現，成為市場的興奮點。資金面則繼續趨緊，有消息稱銀監會要求各銀行開展信貸資金違規入股市、房市和信用卡逾期貸款風險自查，無疑對目前資金面匱乏的市場形成沉重打擊，這也是市場震蕩加劇的重要因素。另外，境外公司到境內發行人民幣股票并上市、紅籌股回歸等也對市場投資人構成負面的心理影響。加上投資者對希臘、葡萄牙和西班牙等國的財政狀況不佳導致這些國家出現債務違約的擔憂，等等都造成了A股市場在農歷年前的最后一個交易周充斥濃郁的觀望氣氛。

　　長假將近，“求穩”心態開始主導投資者的操作思路，在當前市場背景下，節后股指能否再度走強，依然要看未來宏觀數據以及藍籌股業績的增長情況，以及資金面情況共同影響，歐美市場的止跌企穩也同樣重要，投資者可耐心等待。

　　八面來風——機構觀點參考

　　中金公司：中國市場即將迎來春節長假，而海外市場走勢震蕩，市場可能因為回避假日期間海外市場的不確定性而依然保持審慎。短期即使反彈，其力度可能也不會太強。節前市場成交量可能趨于清淡，風險偏好不足可能使得防御性的板塊仍將好于大盤，節日消費、區域開發、三網融合、世博會、業績與“高送轉”的概念和個股仍將是局部活躍的熱點。政策預期、政策執行效果以及海外市場的走勢是需要密切關注的三個方面。

　　中信證券：重要數據公布在即，緊縮壓力略有緩解。本周將公布一月份通脹與出口數據，預計1月份CPI溫和，為1.4-1.6%；出口增長可能沒有市場前期預期的強勁，預計調整后可比同比增長10-12%。我們預計數據公布后，前期對政策繼續緊縮的預期將有所緩解。調結構是今年政策的主線，未來市場焦點將逐漸轉移到“有保有壓”中“保”的一面，預計未來1-2個月關于消費、區域、低碳方面的具體政策將陸續出臺，投資者可重點關注此類行業。

今日要聞

　　國際板規則預計年底制定完畢。上海金融服務辦公室主任方星海日前表示，上海證券交易所正著力推出“國際板”， 以吸引全世界最好的公司到上海來上市，有關規則預計今年年底制定完畢。

　　G7將繼續執行經濟刺激計劃。七國集團（G7）財長和央行行長會議認為，全球經濟正在好轉，但復蘇基礎仍不穩固，G7將繼續執行經濟刺激計劃。

　　本周共計12.2億股限售股解禁，規模驟減近2/3。本周資金面解禁壓力終于可以得到少許緩解。據Wind資訊統計，本周共有25家上市公司共計12.2億股限售股解禁，較上周減少67.57%。以上周五收盤價計，市值共計169.61億元，較上周驟減近60%。

　　免責聲明：此報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中提及的任何證券的建議。本公司不對此報告中的任何內容就任何投資作出任何形式的保證或承諾。此報告所載信息來源于本公司認為可靠的渠道，但本公司不對其準確性或完整性提供任何直接或隱含的聲明或保證。此報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括。此報告為本公司依據此報告發布日之前的已經發生或存在的事實作出的判斷, 本公司有權更改此報告而無須另外通知。本公司或本公司的相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此報告的全部或部分內容產生的任何損失承擔任何責任。此報告的著作權及其相關知識產權歸本公司所有，本公司對此保留一切權利。未經本公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制或發布，且不得對此報告進行任何有悖原意的刪節或修改。此報告并非基金宣傳推介材料, 亦不構成任何法律文件?；鹜顿Y有風險，本公司提醒投資者注意風險，在投資本公司管理的基金時, 仔細閱讀《基金合同》等相關法律文件。