策略主題

　　華安策略觀點——市場信心保持穩定

　　近期，滬深兩地市場整體保持強勢震蕩格局，活躍度明顯提升，投資者的參與熱情也有了一定程度提高?？梢钥闯?，在經濟強勁復蘇態勢的進一步確立的背景下，已經為市場提供了
堅實的基本面支持。同時，流動性仍保持充裕的局面，短期市場的賺錢效應也逐步產生，市場信心基本穩定，這使得階段性市場持續保持較為暖意的局面。

　　從未來政策方向看，我們相信政策轉向的時間與力度將會符合市場發展的預期，且更加偏重刺激內需、完善民生和社會保障、加速落后產能淘汰、促進產業結構優化等方面，在這一過程中也將為市場提供新的投資機會。

　　就短期市場而言，盡管指數震蕩頻率增加，但上行趨勢不會輕易改變，我們認為應更加注重個股的精選和動態的波段運作，通過靈活機動的操作來更好適應市場變化，把握投資機會。

　　八面來風——機構觀點參考

　　湘財證券：在市場各方參與者面對日漸樂觀的經濟數據之后，對后市的宏觀經濟的看法，也在慢慢的由謹慎轉為樂觀。一旦投資者的預期發生改變，表現在二級市場上的走勢就是股價不斷的得到抬升。操作策略市場高位震蕩，中線牛市格局不改。前期建議逢高出局的策略稍有改變，建議逢低吸納。市場可能進入快速拉升的格局。建議關注券商、保險、銀行等金融板塊，以及農業類個股和電子信息類板塊。

　　中金公司：我們認為，2010 年中國經濟呈V 型。今年底明年初環比增速有望加速，主要受益于出口和消費。投資增速放緩，政府投資比例下降，但私人部門、尤其是房地產投資好轉；出口明顯好轉，消費（尤其是居民消費）穩步上升，拉動內需。如果美國明年下半年增速下降影響我國出口，政府可以通過加大財政力度、提高政府投資來保持經濟增長。

今日要聞

　　上交所新一代交易系統今日試運行。上海證券交易所新一代交易系統今日(11月23 日)凌晨正式切換上線進入試運行期，替換原有交易系統投入運行。

　　12 月解禁規模仍處年內較低水平。統計顯示，12 月A 股市場將有223.7 億股限售股解禁，按11 月20 日收盤價計算，解禁市值約為2819.51 億元，仍處于年內較低水平。

　　國研中心：四季度GDP 增速有望超10％。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌稱，今年中國第四季度GDP增速有望超過10%，全年GDP 增速將達到8.5%左右。明年宏觀政策應該采取經濟增長和物價水平“雙穩”方針。

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