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| 投資周記 |
| 資本市場： |
| 上周，A股波動較大、大盤股震蕩收漲、小盤股延續跌勢，債市分化、可轉債漲幅最大... |
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| 本周展望： |
| 關注本周密集公布10月份多項經濟數據... |
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| "財富e家"每周專欄 |
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債市調整何時休 |
| Q: |
在當前利率市場化的改革背景下，對國內債市有何影響？ |
| A: |
| 伴隨著逐步實施的利率市場化和金融自由化，金融機構的風險偏好和配置策略出現了明顯變化。 |
| 在從國際經驗看，美國利率市場化初期，金融機構負債成本上升，風險偏好大幅上升；從中國情況看，提高債券融資比例也是政府和市場的一致需求。
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債市何時回歸基本面？首先是要流動性壓力趨緩，債券收益率結構重新達到均衡狀態。其次，房地產和基建增速回歸，社會融資需求下降導致高收益融資品種減少。最后，關鍵的是金融改革。我們關注十八屆三中全會，如何理順政府和市場的關系，能否限制地方政府投資建設，有效降低融資壓力，例如通過財稅制度安排，規范地方債務發行的制度性安排，建立預算制度，推行市政債券發行等等。我們相信改革和轉型的決心，考慮到債券收益率上行幅度巨大，已逐漸接近投資價值區域。
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| 各大指數 |
收盤 |
上周漲跌幅% |
| 上證綜合指數 |
2149.56 |
0.78 |
| 深證成份指數 |
8451.72 |
0.86 |
| 滬深300 |
2384.96 |
0.69 |
| 中小板指P |
4864.49 |
-2.93 |
| 創業板指P |
1221.96 |
-3.72 |
| 納斯達克100 |
3379.76 |
-0.12 |
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| 旗下股基業績前三(10.27-11.01) |  |
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| 悅讀是藍色的： |
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《投資生存之戰》 |
| 本書被譽為“全球10大投資經典”之一的金融教科書，旨在培養讀者的投資理念，同時告誡讀者克服投資行為中的人性弱點...[詳細] |
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