資金涌向“固收+”，市場正追求一種更松弛的投資姿勢。五大行一年期存款利率跌破1%，靠吃利息“躺賺”的日子一去不返；而股市雖沖上3800點，但追漲與踏空的情緒交織，讓資金更加渴望一種能“進可攻、退可守”的資產工具。

于是，“固收+”產品關注度持續升溫，這類債券打底，輔以少量股票等權益類資產的組合，既能構建穩健的防線，又能在行情轉暖時捕捉增量收益。Wind數據顯示，“固收+”基金已連續三個季度實現規模增長，今年上半年公募基金固收加產品規模增長2000億，總規模已突破1.9萬億。

資金的方向往往比市場更早說明問題。在低利率時代，對投資者而言，“固收+”已經是投資的優選項。而“老五家”華安基金長期深耕固收領域，精心打造“固收家”品牌產品譜系，形成了“固收+”、純債及流動性管理三大產品線。

華安“固收家”：專業團隊協同作戰

正如橋水創始人達利歐所言：投資要建立一臺可以自己運轉的機器，這樣即使你離開，它也能正常運行。這樣的機器便是平臺化的投研體系。中國資管業逐漸走出了單兵作戰的個人英雄主義時代，轉向搭建工業化、平臺化的投研體系，華安固收家團隊便是一個成熟的范例。

在大固收平臺體系基礎上，華安基金固收團隊已實現投研一體化、配置多元化、人員梯隊化。華安基金固收投資采取“1+N”多資產團隊管理模式，核心目標始終是為客戶提供穩定的業績表現，強調“勝率”與“組合效應”。也即，將每個決策場景分配給該領域勝率高的人員，通過組合不同環節的專業人才，實現整體決策勝率的提升與投資效果的優化。

如果用一場交響樂團來比喻，那華安基金首席固收投資官鄒維娜是負責把控節奏和方向的指揮家，團隊成員們則是垂直細分的樂手，每位成員都有自己精通的樂器，深耕于細分領域?；氐骄唧w投資中，鄒維娜負責團隊的整合和大類資產配置，團隊成員負責覆蓋股債等全鏈條研究，最終通過團隊化運作，輸出為產品交易端的決策。

具體到投研中，首先，團隊會進行大類資產配置，結合客戶風險偏好、產品的特點及市場判斷綜合決策；然后，每只產品會擬定主導的股票基金經理與債券基金經理，由他們在既定范圍內開展投資工作。以債券投資為例，債券基金經理會得到利率策略、信用策略、長端策略、短端策略等不同方向投資人員的支持，在綜合策略建議后，交由交易員執行具體交易指令，形成完整的投資閉環。

每個人都在細分的能力圈內做事，減少因人產生的錯誤決策的成本。這樣的克制，表現在業績上便是穩定的凈值曲線。

華安“固收品”：覆蓋全場景固收需求

依托平臺化投研實力，華安 “固收家” 構建了三大類產品

華安“固收家”系列分為三大類產品線，可以覆蓋投資者精細化投資的多元需求，無論是進行資產配置優化，還是把握特定市場機會，都能找到合適的品類。

一是純債基金大類，包含以信用策略和利率策略為主的產品。其中，華安添勤債券近一年收益率3.83%，同期業績比較基準2.27%，在同類中長期純債型基金中排名前1/5。此外，華安安浦債券A近一年收益率3.38%，華安添魁債券近一年收益率3.38%，華安純債債券A近一年收益率3.21%，同期業績比較基準分別為2.27%、2.27%、2.36%。

二是“固收+”基金類，包含絕對收益低波定位、相對收益中波定位和工具型高波定位的豐富產品。其中，華安強化收益債券A近一年收益率21.20%，同期業績比較基準2.39%，在同類混合債券型二級基金中排名6/481。華安智聯混合近一年收益率21.23%，同期業績比較基準5.26%，在同類偏債混合型基金中排名6/259。此外，華安乾煜債券發起式A近一年收益率9.56%，華安灃信債券A近一年收益率8.90%，同期業績比較基準分別為5.26%、4.11%，均在同類混合債券型二級基金排名前1/5。

三是流動性管理基金，包含中短債基和貨幣基金。其中，華安現金寶貨幣A近一年收益率1.54%，同期業績比較基準1.35%，在同類貨幣市場型基金中排名前1/5。華安眾鑫90天滾動短債A近一年收益率2.16%，同期業績比較基準1.85%，在同類短期純債型基金中排名前1/3。(數據來源：基金定期報告和銀河證券，數據截至2025年6月30日)

國泰海通證券數據顯示，截至2025年6月30日，華安基金固定收益類基金近七年收益率達到35.18%。

當下市場怎么選？

開年以來，股債蹺蹺板效應明顯，債市利率在2024年來到歷史低位后，2025年持續震蕩；而股市火熱，近期上證指數突破3800點，創下近十年新高。

對于當下的市場，“固收+”或更能適應當下行情。華安基金首席固收投資官鄒維娜表示，“固收+”基金非常適合風險偏好低，但又希望分享股市上漲的投資者。當前股票市場回暖，無風險利率中樞不斷下移，存款、貨基、銀行理財的收益率下降，投資者偏好逐步從極低風險產品往中低風險產品遷移，而“固收+”基金這類“收益有彈性、回撤相對可控、持有體驗較好”的產品，將大有可為。

中波“固收+”關注度顯著升溫。在鄒維娜看來，一方面，債券市場經歷過去幾年的牛市之后，利率水平到了低位，未來大概率進入區間震蕩行情，資本利得和票息收益水平都不高的背景下，債券投資收益系統性降低以及波動加大都不可避免。另一方面，股票市場在蟄伏了幾年之后，迎來了資金回流，去年9月份以來的政策變化，以及被動資金的大幅流入，扭轉了悲觀預期。未來如果經濟復蘇基礎更加牢固，行情值得期待。

綜合來看，中波產品不論是從股債對沖的角度，還是收益目標的角度，都更符合投資者理財的需求。例如中波“固收+”產品華安乾煜，其長期回報較好，股市下跌守得住，上漲也能彈性足，適合大部分投資者配置。

實際上“固收+”之所以能夠迅速成為市場共識，背后有一個更深層的邏輯——資產配置才是投資世界里唯一的“免費午餐”。從耶魯模式到橋水基金，從斯文森到達利歐，全球頂尖投資機構無一例外地強調“配置勝于擇時”。

單一資產注定暴露于單一風險：債市怕利率反轉，股市怕波動驟起。 而“固收+”，通過債券的穩健與權益的增益，適當比例相結合，把“不確定”轉化為“相對確定”，進而提升投資者的持有體驗，而這也是華安“固收家”團隊的初心所在。

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風險提示：投資有風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。本基金屬股票指數基金，預期風險與收益水平高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。

數據來源：基金定期報告，截至2025.6.30。

華安添勤成立于2023.07.12，基金自成日至2023年底不滿半年，故不披露2023年業績表現。2024年、2025上半年、成立以來凈值增長率(及業績比較基準收益率)分別為：5.52%(4.62%)、0.76%(-0.05%)、7.26%(5.30%)，歷任基金經理：李振宇(20230712至今)、魏媛媛(20230712至今)。

華安安浦債券A/C成立于2018.09.06，2020-2024、2025上半年、成立以來凈值增長率(及業績比較基準收益率)分別為：2.80%/2.69%(0.09%)、3.81%/3.69%(2.04%)、2.91%/-5.36%(0.60%)、5.16%/5.06%(2.00%)、4.78%/4.67%(4.62%)、1.27%/1.21%(-0.05%)、28.75%/1.71%(13.24%)，歷任基金經理：孫麗娜(20180906-20210307)、周舒展(20210308-20221124)、李振宇(20221125至今)。E份額成立于2024.04.10，成立以來凈值增長率(及業績比較基準收益率)分別為：4.34% (3.13%)，歷任基金經理：李振宇(20240410至今)。

華安純債A成立于2013.02.05，2020-2024、2025上半年、成立以來業績(業績比較基準漲幅)為：3.05%(-0.07%)、4.05%(2.10%)、1.48%(0.50%)、4.65%(2.07%)、4.82%(4.98%)、1.12%(-0.14%)、65.09%(17.72%)。歷任基金經理：蘇玉平(20130205-20210308)、張晟剛(20130323-20140830)、鄭如熙(20170703至今)。

華安強化收益債券A/B成立于2009.04.13，2020-2024、2025上半年、成立以來凈值增長率(業績比較基準收益率)分別為：8.29%/7.72%(0.29%)、6.41%/6.04%(3.23%)、-7.04%/-7.48%(-0.09%)、1.99%/1.66%(1.95%)、11.41%/10.96%(5.86%)、8.69%/8.48%(-0.39%)。歷任基金經理：黃勤(20090413-20121020)、周麗萍(20090413-20101207)、蘇玉平(20110719-20220916)、鄭偉山(20220916至今)。

華安乾煜債券A成立于2022.3.31，C份額成立于2022.9.22。A份額成立日至2022年底凈值增長率為0.72%，同期業績比較基準為-0.58%，C份額自成立至2022年底不滿半年，故不披露2022年業績表現。A/C份額2023年、2024年、2025上半年、成立以來凈值增長率(業績比較基準收益率)分別為2.85%/2.50%(0.07%)、6.90%/6.53%(6.67%)、3.58%/3.39%(0.93%)、14.70%/12.11%(7.47%)。歷任基金經理：魏媛媛(20220331-20250604)、鄭偉山(20220525至今)、鄒維娜(20221017至今)、倪逸蕓(20250604至今)。

華安灃信債券A/C成立于2023.07.18，A/C份額自成立至2023年底不滿半年，故不披露2023年業績表現。2024年、2025上半年、成立以來A/C凈值增長率(業績比較基準收益率)分別為：6.50%/6.07%(6.04%)、3.41%/3.21%(0.36%)、9.47%/8.62%(5.86%)。歷任基金經理：鄒維娜(20230718至今)、鄭偉山(20230727至今)、倪逸蕓(20250604至今)。

華安添魁債券成立于2022.10.27，成立日至2022年底不滿半年，故不披露2022年業績表現。2023-2024、2025上半年、成立以來凈值增長率(業績比較基準收益率)分別為：3.47%(2.01%)、5.83%(4.62%)、0.26%(-0.05%)、10.37%(5.90%)。歷任基金經理：周舒展(20221027至今)。

華安現金寶貨幣A/B成立于2017.3.10，2020-2024、2025上半年、成立以來凈值增長率(業績比較基準收益率)分別為：2.16%/2.40%(1.35%)、2.20%/2.45%(1.35%)、1.73%/1.97%(1.35%)、1.96%/2.21%(1.35%)、1.75%/2.00%(1.35%)、0.74%/0.86%(0.67%)、21.71%/24.16%(11.23%)。歷任基金經理：孫麗娜(20170310-20200123)、鄭可成(20170310-20190830)、林唐宇(20200114-20230130)、李邦長(20210308-20250325)、孫麗娜(20210308-20250317)、李可穎(20250325至今)。

華安智聯混合A份額于2022.6.14轉型，C份額成立于2022.7.7。業績比較基準：中債綜合指數收益率*80%+中證800指數收益率*20%。A份額轉型至2022年底凈值增長率為-7.26%，同期業績比較基準為-1.43%，C份額自成立至2022年底不滿半年，故不披露2022年業績表現。A/C份額2023年、2024年、2025上半年、成立以來凈值增長率分別為2.62%/2.18%(-0.42%)、12.99%/12.54%(6.82%)、9.49%/9.28%(0.19%)、17.74%/13.22%(5.13%/4.12%)。歷任基金經理：賀濤(20190611-20210308)、鄭如熙(20190611-20210308)、胡宜斌(20190611-20210308)、謝昌旭(20190611-20220327)、李欣(20190611至今)、朱才敏(20210308至今)。

華安眾鑫90天滾動持有債券基金A/C成立于2021.05.07，成立日至2021年底、2022-2024、2025上半年、成立來凈值增長率(及業績比較基準收益率)分別為1.92%/1.74%(1.63%)、2.47%/2.28%(2.25%)、3.63%/3.42%(2.52%)、3.37%/3.17%(2.34%)、0.89%/0.78%(0.78%)、12.88%/11.90%(9.89%)。E份額成立于2024.10.16，成立以來凈值增長率(及業績比較基準收益率)分別為：1.58%(1.32%)。歷任基金經理：鄭如熙(20210507至今)、馬曉璇(20210507至今)。