近期，華安基金總經理童威做客新浪財經《基金高管面對面》欄目，談及行業發展、公司治理以及當前熱點問題。

關于優秀基金公司的評價維度，作為一家擁有21年資產管理經驗的基金公司總經理，童威表示，一般人比較關注公司的管理規模和產品業績，但這還不夠全面。“公募基金行業有三點很關鍵：人、治理、管理。核心要素是人。”他認為，衡量一家公司還是要從多個維度綜合評估其實力水平。“規模是一個歷史的過程，業績實際上也是一個歷史的過程，需要拉長時間來看。但是核心來說，把適當的人放在適當的崗位，這一點比較重要。”

童威在采訪中反復強調“人”的重要性。他指出，資產管理行業的本質是信托責任，是基于信任去履行責任。作為基金從業人員，最重要的品質就是謙虛和真誠。“要‘內誠于心、外信于人’，以委托人利益為最高目標，將自身利益置于委托人利益之下，才能切實履行好忠誠與專業的義務，為投資者創造財富。“

“以人為本， 是華安基金企業文化的重要組成部分”，童威指出，公司的價值理念很重要。員工需要歸屬感，除了薪酬激勵以外，還需要認同企業的價值觀才能產生真正的歸屬感。

提及基金行業股權激勵問題，童威表示，資管行業特別是公募基金行業，是一個輕資本的行業，人的因素非常重要，股權激勵、員工持股等并非是解決工作動力和提升效率的唯一最佳方案。如何把員工個人利益與公司利益綁定，進而與投資者利益綁定，需要有綜合性的機制上的安排。

談到華安基金的競爭優勢和發展愿景，童威明確提出，必須要做到最大限度地滿足投資人的需求，做到“人無我有，人有我優”。華安要打造“百年老店”，成為扎根中國資本市場，具有全球資產配置能力的一流資產管理公司。

嘉賓簡介：童威先生，博士研究生學歷。歷任上海證券有限責任公司研究發展中心總經理，上海國際集團有限公司研究發展總部副總經理（主持工作），上投摩根基金副總經理，上海國際集團戰略發展總部總經理兼董事會辦公室主任，華安基金副總經理?，F任華安基金總經理。

 

以下是實錄：

基金行業三大要素：人、治理、管理

新浪財經：如何評價一家基金公司是否優秀？

童威：這確實是一個比較綜合的問題。大家平時比較關注的點主要體現在兩方面。一方面是公司的管理規模；另外一方面是產品業績。實際上這樣是不全面的。監管機構，包括行業組織，在這方面不斷地規范。比方說在規模方面，可能會慢慢慢慢淡化一些排名。在業績方面，基金產品要區隔清楚，而且不能強調相對排名，可能要強調跟業績基準的對比。

實際上衡量一家公司還是要衡量綜合實力。如，產品線是否齊全，公司文化是不是積極健康向上，員工是不是很樂意、很主動地跟投資者交流，為公司奉獻力量。

總體來說，公募基金行業有三點比較關鍵：人、治理、管理。規模是一個歷史的過程，業績實際上也是一個歷史的過程，需要拉長時間來看。但是核心來說，要把適當的人放在適當的崗位，這一點比較重要。

另外，治理結構是不是權責明確、權責清晰，能夠激發員工活力，這也是比較關鍵的。還有一個是管理。公募基金分為許多環節，有后臺的運營、清算、IT；前臺的比如投資、銷售、市場；中臺有合規、風控，包括一些管理功能。這些崗位上的管理也是非常重要的。

所以，對于一家基金公司的評價，是一個內涵非常豐富的題目，業績和規模是一個外化的，是一定歷史階段的。

謙虛、真誠是從業人員最重要的品質

新浪財經：請談談華安基金的文化價值觀。

童威：文化和價值觀確實非常非常重要。華安的主動管理權益的目標，我們是在一個高水準上，根據市場的變化，使基金經理的風格發揮出來，是這樣的一種目標。但是如何確保高水準的目標實現，它有許多驅動因素。其中一個比較核心的驅動因素就是公司的文化氛圍，包括公司的治理、公司的價值理念，它實際上不是虛的東西。基金經理要沖業績，實際上他需要歸屬感，他要認同你的價值觀才能有歸屬感，歸屬感這個驅動因素是比較重要的。

另外，比如高級管理人員要身體力行地去倡導一些東西，這是春風化雨的一個過程?？赡茉S多人都覺得基金行業的人比較高大上，實際上不是這樣，實際上我覺得基金公司還是有許多人是螺絲釘。整個公司要順利地運行，大家不能只僅僅是看的是基金經理戴花環的時候，他的背后還是有一個體系，有一個團隊在支撐著，是這樣一個過程。

整體來說行業上合適的人放在合適的崗位，就要求高級管理人員很清晰地知道他的這個崗位職責，才能很匹配這樣的人。從專業知識出發，再到對他的一個綜合評判。

我個人來說，我是比較強調四個字：謙虛、真誠。因為這個行業確實需要一些知識儲備，也就是進入的門檻可能相對會高一些。但是并不是說你進入這個行業你就成功了，哪怕是比方說你一步一個腳印地走到了一個比較高的管理崗位，也不是說你以后就會一帆風順的。人的一輩子不太可能會一直順利，沒有這樣的人生，公司也是這樣。所以，能夠在這個行業中工作，一定要保持謙虛的態度，這樣才能符合我們公募基金的本源，才能履行好忠誠與專業的這種義務。

“謙虛”的本源是要求你是真誠的，你要“內誠于心、外信于人”，這樣你要聽從自己內心的召喚，真正地把客戶的利益放在第一位，真正從內心熱愛這個工作，才能夠做好這個工作。

股權激勵不是基金行業萬能藥 建議拉長對基金經理考核周期

新浪財經：您剛才也提到，人、治理、管理是非常重要的，在人這個問題上面，您在華安做了哪些實踐？以及我們有些什么樣的思考？

童威：市場越來越理性，越來越注重長期的核心價值。比方說對基金經理的考核，應該加上三年期、五年期這樣長期考核在里面。事業部試點確實更能清晰地界定業務邊界、權責范圍，更有利于在一定范圍內激發這個團隊的工作熱情。但是公司是一個整體，你要劃出事業部來，實行比較特殊的激勵政策，實際上它另一方面是會增加公司內部的溝通成本，我覺得它本質上有這個問題在里面。所以，有些公司還在推行事業部的試點，甚至有些公司還想嘗試。但是有些公司是暫時試點完之后，覺得有些不合適的，就慢慢把它取消掉。這里面還不光是一個激勵機制的問題，它可能還跟這種業務模式有關系。我們看到許多試點事業部的，可能跟一些新的業務模式有關系。

新浪財經：華安在做這個事情的時候是怎么規避它的弊端的？

童威：確實是我們在試點的時候，是發現它有這些弊端的。它的溝通成本高了之后，可能就是要嘗試建立一些更有效的溝通的形式，這個是比較主要。另外，我們因為一種業務模式成立一種團隊，這種團隊試行一種事業部制式的考核激勵。一旦這個業務我們覺得面臨問題，我們也可以整個把它調整過來，是可以的?？偨Y兩點：一種是果斷地調整。另外，暢通一些協作的渠道。

新浪財經：最近南方基金的員工持股的計劃獲得大股東同意，已經上報證監會了。作為“老十家”的首例，這個事情會對于行業帶來什么樣的影響？因為華安也是“老五家”、“老十家”，華安對這個事情有沒有一些思考？

童威：資管行業特別是公募基金行業是一個輕資本的行業，人的因素是很重要的。所以，如何把人的利益、公司的利益綁定在一起，這樣才可以和投資者的利益綁在一起，確實是需要一些機制上的安排。一談機制，大家就知道股權的綁定是一種比較好的激勵機制，它可以解決委托代理的成本問題。另外一點，也不是說公募基金行業采用股權激勵就能解決所有的人的問題，我用另外的一些方法也可能解決，比方說在一定的時間之內解決這種問題。比如說我希望基金經理和公司的中長期目標更靠近，我可以考核上就可以加上三年和五年。再比，我們可以采取適當的獎金的提留，來控制一些風險。這也是監管部門的一種倡導。

所以，結論就是我們在積極研究，我們用其它的一些辦法，嘗試解決提高人的動力和效率的問題。

差異化、多元化發展 主動被動兩手抓

新浪財經：對于一個不太了解華安基金的人，您會如何向他去介紹“人無我有，人有我優”？

童威：實際上公募基金的同質化確實比較嚴重，因為它都是在比較清晰的法律架構框架下，產品的共性比較多，同質化是比較嚴重。以我們的策略來說，比如說像ETF這一塊，還是在同質化中找到差異化，比方說布局要多元化。

華安的特征比較明顯的是兩個，一個特征就是主動管理，這些年來還是長期業績比較穩定。因為我們有一套理念、有一套機制，盡量達成我們的目標。我們的目標就是要扎根中國資本市場的資產管理專家，是這樣的一個目標。我們有一套體系，業績也相對能證明，這大概是華安的一個特點。另外一個，華安的產品現在相對來說比較全面，這也是我們的一個特點。

如果是一個投資者來和我交流公募基金的情況，比方說他沒買過公募基金，我會給他介紹一些公募基金的制度優勢，比如說強制的一些信批，比方說獨立管理。如果說他買過華安的基金，我可以跟他溝通華安的整體策略是什么，這只基金是一個什么樣的特點，它的預期目標是什么。

華安基金的特點是主動權益比較好、產品線比較齊全。我們的被動也在積極地布局，也做出了一些特色。但是整個公司的文化，我們還是提倡“智誠相伴”的文化，如果上升到公司推崇的價值觀這些方面，比方說我們公司推崇的價值觀是“誠信、守正、專業、專注”。

滿足投資者需求是資管行業首要目標

新浪財經：基金行業如何應對未來20年的機遇和挑戰？

童威：下一個20年，是所有人都有機會和挑戰共同存在的這20年。坦率地說，競爭會更加激烈。整體來說比如說我們看到了一些趨勢投資者的需求也是更加高，特別是我們感覺到有些機構投資者對公募基金的要求也是越來越高的。

短期來說，可能比如銀行理財子公司或者傳統的公募基金，在各自的領域還不是完全重疊，還是有不一樣的。 短期有可能是銀行理財子公司， 可能會對貨幣基金有一定的沖擊。我們再來看一下外資，實際上中國的資本市場的市場結構、投資者群體，包括市場的周期變化，許多關鍵的方面與海外是不一樣的。

所以，第一，我覺得各自的領域不是完全重疊的，也不是一種，比方說特別適合銀行理財子公司，我覺得不是一種完全的競爭關系。而要把這種競爭關系，要變成一種合作與競爭的關系。純競爭的關系不是真實存在的，我覺得更多真實
的東西是競合的關系。

另一方面，大家都有一些業務上的專業領域，包括我們和外資的資產管理機構也是這樣，大家也可以進行合作，共同把這個市場做大，這種趨勢也是存在的。因為投資者的真實需求，還是每家公司首先要滿足的一個目標。

認可程度提升 被動投資迎大發展

新浪財經：如何看待ETF規模大爆發？

童威：被動產品，確實我們看到國外一些大的資產管理公司，分量是很重的。中國的市場越來越有效之后，行業的生態改變之后，許多人認可這些觀念，中國以ETF為代表的被動產品，是會迎來它的大發展。我們去年看到，也不光是華安基金的產品，另外一些產品也是表現不錯的。但是從我們的創業板50來說，我覺得大概有這樣幾點經驗：

第一，它不是偶然的，它在偶然中有必然性。我們看華安的黃金ETF，我們的量也是市場第一，流動性也是很好的。我們還有上證180ETF。具體從創業板50來說，我覺得被動產品首先一個是戰略上要強調，就是產品的風險收益特點要很清晰地勾畫出來。創業板50是創業板規模最大的一百家公司，核心中我們再選出50只流動性最好的。實際上這50只基本上算創業板比較核心的資產，投資者的認同程度就比較高。

另外，ETF有專業化的一個推廣。我們一直倡導的一種理念是在資產配置框架下的這種投資研究體系、ETF的配置體系。資產配置方向下的ETF的推廣體系，最少應該有這樣的幾個方面：

第一，要求你的產品有差異化。在ETF方面，可能差異化不夠，我們在產品布局上還要強調多元，就是差異化、多元化。在產品布局上我們強調這個。

第二，既然是一個資產配置框架下的一種ETF的體系，它就要求你公司對大類資產要有非常清晰、明確的觀點，并要把這種清晰明確的觀點、階段性的策略實時地傳遞給投資者，選擇權是投資者，但是你能不能清晰地傳達你的觀點和邏輯，。這樣可能投資者認同你的觀點，他可能會選擇你這樣的一些資產配置的工具。

建議盡快把養老目標基金納入稅優范疇

新浪財經：華安在養老目標基金方面，有什么特色？

童威： 養老金產品是公司的一個戰略產品，我們高度關注。 對于公募基金來說，我們就希望盡快地將這些以養老為目標的FOF的一些產品，能夠盡量快地納入到第三支柱中的投資選擇標的之中。

我們做的，一是產品上的戰略布局要清晰，我們的養老目標、養老風險，我們研究了中國人口的構成，我們覺得哪個年齡段的人最需要這樣的一些產品。這些產品我們如何把它的風險收益區隔呢？我們可能做了高、中、低三檔風險的區隔。比方說5、6只產品的布局，能夠把這個風險收益特性都歸納好。這是一個產品布局方面。

另外，在投資準備方面，我們有業內一流的基金評價的領軍人員，我們有投資比較完善的FOF投資的體系，我們也有大類資產的配置框架。

在組織結構上，我們還專門成立了養老基金投資管理部門，專門負責這類產品的投資運營管理。

要贏得尊重 需對得起投資者

新浪財經：華安基金有什么發展愿景？

對華安基金未來發展的設想，戰略目標還是以公募為主體，公募和私募“兩翼齊飛”的戰略。 所以，如果我很清晰地展望未來的華安，它確實是百年老店。歷史上比如說有些創新產品，它歷史上為投資者奉獻了什么業績。我是希望未來它最少是受人尊敬的，提到這家公司，可能人家會說“哦，它就是中國權益市場的投資專家”。再想一想，“哦，華安的ETF也不錯，好多產品我們也配了”。核心的一點是它要對得起投資者，它受投資者尊重。這是我的一個展望。

遠景目標應該是扎根中國資本市場，具有全球資產配置能力，成為這樣的一個資產管理公司。