今年6月12日，備受市場矚目的首批四只投資日本市場的ETF正式募集成立，終于填補了國內無QDII產品投資純日本市場的空白，使得國內投資者有機會能便捷、高效和低成本地實現對日本市場一籃子優質資產的布局。

華安日經225ETF即將于6月25日在上海證券交易所首批上市交易（交易代碼513880，場內簡稱：日經225），上市后該基金將采用T+0的交易方式。華安日經225ETF基金主要跟蹤日經225指數，該指數是由東京證券交易所一部交易的225種股票為樣本股的價格指數，是亞洲乃至全球市場重要的股指之一。

日本的經濟總量和產業結構處于全球領先水平，2012年以來經歷了穩定復蘇，實現了連續多年增長，而日本股市與經濟呈高度正相關，也保持了多年的正收益。

2012年以來，日經225指數累計上漲122.66％，年化收益為11.33％（經匯率調整），跑贏同期歐美和A股市場。其漲幅主要依靠企業盈利能力驅動而非估值的提升，尤其是2013年之后，日經225指數ROE整體趨勢性上行，支撐了指數持續走高。因而盡管股指持續上漲，從估值角度看，該指數最新的PE-TTM仍僅為15.96倍，PB為1.62倍，無論是縱向還是橫向對比，都處于自身以及全球估值水平的較低區間。

該指數的行業分布集中于先進制造（資本品、技術硬件與設備、半導體設備）、零售消費、醫藥和汽車行業，金融行業權重相對較低，很好地代表了日本的新興及優勢行業，其成份股包含了不少國人耳熟能詳的優質企業，比如軟銀集團、迅銷公司（優衣庫母公司）、全家、大金等。

從資產配置角度看，日經225指數整體的長期風險收益特征在全球各類指數中處于較優的位置，與A股指數的相關系數僅為0.49，在過去不同的歷史年度與A股走勢形成了良性互補，使用該指數產品進行資產配置，能夠顯著降低投資組合的風險，我們認為是值得配置的發達市場的核心資產之一。

另外，投資者還可以把握匯率波動帶來的機會，日元作為全球避險貨幣之一，當全球風險事件發生時，投資日元具有一定的風險對沖功能。

由于中日時區相近，交易時段重合度高，華安日經225ETF在運作效率等方面進行了許多改善，在申購和估值效率方面較現有QDII產品有較大提升，相信會給投資者帶來境外投資的良好體驗。費率方面，華安日經225ETF的管理費僅為0.2％，托管費0.08％，所投資的三菱日經ETF的管理費為0.17％，在首批上市的投資日本股市ETF中綜合費率較低。

華安基金認為，華安日經225ETF對國內投資者的多元化跨國資產配置形成重要補充。在全球市場不確定性加劇的背景下，不同經濟體表現或將進一步分化，在組合中進行配置日本ETF，可使國內投資者更有效地利用全球經濟周期的不同步性，更好地對沖國內組合投資風險。