8月23日，滬港通開始進入測試階段，海內外資金聯通漸行漸近。在此之前，盡管海外機構幾乎用盡已有的QFII與RQFII額度，在上證綜指2000點附近完成先期布局，但個人認為“先鋒已過、大軍未至”，未來海內外投資者對A股的資金配置遠不止這千億規模。

　　年初以來，A股的行情具有兩個明顯特征。一方面是海外機構投資者借道QFII與RQFII，中長期布局經過長期調整后的A股低估值藍籌板塊；另一方面是在場外資金流入背景下，國內投資者積極做多成長與轉型主題板塊。兩個特征看似分割，但實則統一，都是建立在國內資金成本預期高位回落，經濟長周期調整進入末端，以及創新取代地產成為經濟新拉動這三股力量基礎之上。

　　這是一個大變革時代，也是一個投資的最好時代。

　　從基本面來看，國內經濟正處于上一個長周期的末端，轉型下的新周期的開端。盡管三季度GDP增速與發電量數據同比增速下滑，但在轉型過程中GDP增速下滑并不意味GDP質量下滑，大盤指數底部抬升與成長指數創2010年后的新高，說明聰明的資金對本屆政府一系列改革轉型的政策投出自己的“贊成票”，針對資本市場在內的中微觀改革政策連續出臺中，市場的信心逐步恢復。

　　從資金配置角度，除了海外投資者的布局，國內投資者同樣暗流涌動。跟隨本屆政府對房地產市場的態度轉變，國內個人投資者對房地產走勢的預期在發生改變，行隨心動，其在大類資產配置上對權益類投資的關注開始提升。先行者從去年起已開始布局，對于風險偏好不高且立足中長期的投資者，A股的藍籌板塊仍具有顯著的投資價值。

　　對于國內的機構投資者，以中民投為代表的民營資本，在混合所有制改革下開始布局；更多上市公司管理層通過低位股權激勵、向大股東定向增發，在優勢價位下綁定與公司中長期利益；國有大行放棄部分權益空間發行優先股；財政部對養老金稅優政策態度變得積極，長期資金入市可期。種種頻繁密集的資本市場行為，說明國內各類投資者對A股尤其是藍籌股的投資價值判斷正在發生積極與重大的轉變。

　　經過本次指數編制方法修改，上證龍頭指數選樣方法不變，即每個行業選擇前三強，保證了樣本股在各行業中的龍頭與藍籌特征，延續了上證龍頭指數的藍籌特點，在加權方法上做了修正而采用了等權方法，降低了對傳統高收入但低毛利行業的權重過度集中，增加了在醫藥消費、信息技術等成長性行業的權重配置，以分享經濟轉型帶來的投資成果。

　　對于海外投資者，以及國內低風險偏好但立足中長期的國內投資者，當前的上證龍頭指數是較佳的滿足其投資需求的指數品種。在近期市場因為IPO資金抽緊、市場對偏低經濟數據作出反應的市場調整時機，是配置兼具藍籌與成長的上證龍頭指數的較好時機。