作為國內首批固定組合類基金，華安月月鑫是今年基金行業重大創新突破，這也是首只可以提出參考年化收益率的基金產品。相比貨幣基金而言，固定組合類產品有何特點、風險如何？針對投資者關心的這些問題，華安月月鑫短期理財債券型基金擬任基金經理楊柳于5月2日下午通過公司網站與投資者進行了在線交流。

　　投資者：固定組合類基金的固定是不是就可以理解為固定收益類的產品？和貨幣基金相比其風險度怎樣？一般基金經理會投資于哪些品種呢？謝謝。

　　楊柳：您好！固定組合類基金主要指我們采用的是固定組合策略，運作期內投資組合比例恒定，整個的投資品種持有到期和期限匹配的策略。與貨幣基金的比較可以參考前面的問答。投資品種與貨幣基金相同，以定期存款和大額存單為主，債券回購和短期信用債券為輔。謝謝！

　　投資者：楊經理，你好，月月鑫的預期收益率3-4%，似乎沒有什么吸引力啊，請問是什么原因?

　　楊柳：您好！目前貨幣基金的7日年化收益率的中位數在4.2%左右，主要是貨幣基金持倉中尚有一些前期投資的高收益品種，但隨著這些投資品種的逐漸到期，貨幣基金依然面臨著再投資壓力，所以貨幣基金的整體收益率一定會繼續下行。此外，貨幣基金的7日年化收益率和我們月月鑫公布的參考收益率是兩個概念，前者是歷史數據，其受基金經理短期操作影響較大，所以波動也較大，但后者是對未來的預期。謝謝！

　　投資者：楊經理：你好，月月鑫有風險嗎？

　　楊柳：您好！華安月月鑫短期理財債券基金可以說是目前基金產品中風險最低的產品，比貨幣基金的風險更低。感謝您的關注！

　　投資者：請問月月鑫和現金增利收益和風險是否一致？如果不同，區別在哪里？謝謝。

　　楊柳：您好！月月鑫可以說是目前所有基金產品中風險最小的品種，甚至比貨幣基金風險還要低，這是因為我們采用的是固定組合策略，運作期內投資組合比例恒定，整個的投資品種持有到期和期限匹配的策略，所以貨幣基金的流動性風險和估值風險，月月鑫都沒有。謝謝！

　　投資者：此基金與貨幣基金有何區別

　　楊柳：您好！與貨幣基金區別主要有以下幾個方面：首先月月鑫是定期開放基金，月末打開申贖，貨幣市場基金是每天可以申贖的。其次是投資的條件不同，比如同樣投資于同業存款，現有的貨幣基金往往受制于方方面面的約束，而作為創新產品，月月鑫對于存款銀行、地域的選擇更大，充分分享市場化利率優勢。此外由于沒有流動性風險，月月鑫在開展同業存款業務時，可以沒有提前支取條款，這使得我們在定存業務談判時能夠獲得比貨幣基金更好的價格。第三，從安全性來看，由于資產與負債兩者期限完全匹配，沒有貨幣基金存在的估值風險。第四，從流動性來看，月月鑫采取組合比例恒定、持有到期策略，所以沒有貨幣基金存在的流動性風險。謝謝！

　　投資者：預計收益好像沒貨基高？

　　楊柳：您好！經過我們對過去3年歷史數據的模擬測算，模擬組合收益率均跑贏貨幣基金收益率中位數，而在貨幣市場利率攀升的情況下，較貨幣基金的超額收益更大，主要原因是月月鑫可以獲得百分之百的再投資，而在利率上行時，再投資的收益更高。第二個優勢是月月鑫沒有貨幣基金所固有的偏離度以及流動性壓力，這也是基金投資特性決定的。謝謝！

　　投資者：貨幣基金能轉入華安月月鑫嗎？

　　楊柳：您好。在募集期，如果您是通過華安電子直銷平臺持有的貨幣基金，可以通過“贖回轉認購”這一功能將您所持有的貨幣基金轉成華安月月鑫（委托截止時間：5月4日下午3點前）。結束募集后，是否開放轉換功能，以屆時的公告為準。謝謝

　　投資者：請問預期收益會達到多少？

　　楊柳：您好，華安月月鑫每期申購日前3個工作日通過網站公告參考年化收益率區間及計劃投資組合清單，您可根據華安官方公布的數據獲知各大資產類別的配置比例及參考收益范圍。以2012年第1期為例，該運作期為基金合同生效日（含）至2012年6月27日，本基金2012年第1期A類基金份額的參考年化收益率區間為3%-4%，B類基金份額的參考年化收益率區間為3.24%-4.24%。謝謝。

　　投資者：從某種意義上來說，這是否就是一種低門檻的短期“理財產品”呢？

　　楊柳：您好！月月鑫的確和理財產品很像，但就像您說的，我們的門檻更低，是全民可以參與的理財產品。其次我們這個產品月月滾動、無縫鏈接，保證投資者的投資不斷檔。并且我們月末到期，如果投資者選擇分紅再投資的話，可以自動復利的。此外在透明度方面，月月鑫的信息披露更全面、更透明。謝謝！

　　投資者：請問華安月月鑫有申購和贖回費嗎？有封閉期嗎？

　　楊柳：您好！月月鑫沒有申購、贖回費。有封閉期，我們是定期打開申贖的。謝謝！

注意：上述楊柳女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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