華安基金:深證300 市場選出的代表
2011-07-25 12:40:50 來源: 京華時報 字號:

  為什么在長期投資指數基金的過程中,我們總是建議投資者選取最有市場代表性的指數?這是因為指數具有市場代表性,可以均衡、完整地代表某個市場的特征。類似于一個十項全能運動員,他各個單項能力不一定最強,但他能夠擁有最好的綜合水準。這是好指數非常重要的特征之一。

  深圳市場的成長性風格較為鮮明,深受許多定期定額投資者的喜愛。定期定額投資期較長,而深圳市場的結構、行業在中小板和創業板上市后,正在發生著日新月異的變化。投資者也需不時關注所投資指數的市場代表性變化和風格變化,以便確定是否自己所投資的是自己想要投資的。

  隨著深市三個板塊市值結構的日益扁平化,深100指數代表性、風格較五年前都有了很大的改變,市場急需一個像五年前的深100一樣能夠真正代表起深圳市場的指數,以為市場提供符合需要的投資標的。深300指數的誕生正是為了滿足這種需求,無論從流通市值、財務指標和行業的覆蓋度來看,還是從板塊、行業、個股的權重分布來看,深證300都是當前深市的最佳代表。

  深100指數目前的流通市值覆蓋率約為42.37%,而深300指數約為65.84%,接近于幾年前深100指數鼎盛時期的水平;行業覆蓋度上,深300覆蓋了全部13個證監會一級行業,而深100指數有1個行業權重為零,值得注意的是,深300指數的行業權重分布也是與整體市場最為接近的,而深100則在金融地產板塊的權重較高,在農林牧漁、水電煤氣和建筑業等板塊的權重較低。

  考慮到深證市場中小公司較多,以申萬二級行業的分布再來驗證深300指數的市場代表性,我們發現,深300指數在行業平均權重方面較深100和深成指更低,這表示其行業更為均衡;同樣,行業權重離散程度也是三者之中最為分散的,在細分行業中的分布也是最為廣泛的。

  從深成指到深100,再從深100到深300,深圳市場的穩步發展培養出一代又一代出色的指數選手,充分展現了不同時期深證市場的魅力。而當下,深300的時代已經來到,作為市場自發呼喚而出的指數,作為市場自己選擇的代表,深300指數,正迎來自己的明天。