交流時間：2011年05月11日
基金經理：沈雪峰，華安中小盤基金經理

問：沈經理，上市公司1季度業績低于市場預期，2季度業績怎么看，小盤股的機會還有嗎？怎么尋找靠譜的標的。

答：但從預期角度看，現在大家已經開始修正下調對二季度甚至三季度的業績預期，這樣反而容易出現超出預期的情況。但是通脹預期帶來的企業增加庫存等行為也已經帶來隱憂，未來業績如何需要緊密跟蹤通脹和企業行為的變化。小盤股跌幅較大，部分優質的公司風險已經一定程度得到釋放。

問：沈經理您好，今年始大盤發生了明顯的風格轉換，請問沈經理是否也認同了這種風格轉換？是否會對管理的中小盤和行業輪動進行較大規模的調倉呢？

答：我們已經進行了調倉，市場風格總是會階段性變化，投資既要保持自己的風格，也同時要因市場變化而有效調整。

問：下半年您看好哪些板塊的投資機會？

答：低估值的有成長性的公司，周期性板塊和醫藥、消費類板塊都有機會，只是節奏不同。

問：中小盤股2010年漲的較多,許多人認為有泡沫,今年已跌了許多;后面會如何發展?繼續下跌嗎?應該轉換為藍籌股為主的基金嗎?

答：這個問題和前面一個問題類似，我們認為市場風格總是會階段性變化，投資既要保持自己的風格，也同時要因市場變化而有效調整。目前我們已經在藍籌板塊和中小市值板塊之間做相對均衡的配置。

問：我投資股票基金半年來，全部處于虧損狀態，請問，未來一段時間內，我是否該進行重新配置？

答：這半年市場波動的確很大，應該對自己的投資基金組合重新梳理一下，盡量去了解你的投資對象。

問：沈經理，你好，請判斷一下今年下半年是否會有一波趨勢性行情？熱點會是什么？請預測一下大宗商品的后期走勢？謝謝！

答：如果貨幣緊縮和通脹壓力一直得不到緩解，也很難出現趨勢性行情。目前環境下，總體上還是震蕩行情。大宗商品價格我覺得今年和美元走勢掛鉤，美國的經濟恢復程度和進度以及美國的美元政策發揮著重要作用。

問：基金做長線好還是短線好 ？

答：很難簡單概括，我個人認為還是要做一些波段比較好。不過，這并不容易判斷。

問：現在買什么基金好呀？最近一些政治原因好多因素不穩定？

答：當您感覺很多不放心不穩定因素存在的時候，就選擇觀望，待穩定了再投資。

問：上半年藍籌走勢比中小盤類基金好，這種風格轉換在下半年會繼續嗎？你將如何操作？

答：我認為經過此消彼長的風格轉換后，未來的波動會趨于相對均衡。

問：今日剛剛公布的CPI數據顯示，通脹壓力還是比較大，市場是不是還有繼續向下調整的空間？

答：我個人認為還是震蕩市。

注意：上述沈雪峰女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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