基金主題

　　基金市場動態——基金年前紛紛發紅包

　　時近年底，基金分紅公告接踵而至，紛紛在節前派發“紅包”，回饋持有人。據統計，今年以來已實施或已公告即將實施的基金分紅達到480 來次，其中，11 月基金分紅次數已達58 次，比上年同期多了近五成，12 月已實施或即將實施分紅的基金次數也達到47 次。在近期實施分紅的基金中，債券型基金依然占主流。

　　11 月CPI 數據首度破5，加息之聲不絕于耳。在這樣的背景下，通過有效理財戰勝CPI 成為當務之急?；鸾浝碇赋?，投資人可以把債基納入戰勝CPI 的投資產品組合之中，考慮到我國債券市場的投資品種豐富，有利率產品、信用產品以及轉債。只要基金管理人能夠準確把握各類債券資產的相對價值，配置得當，在控制風險的前提下，就能夠為基金持有人帶來較為理想的回報。

　　當前債券收益率已經開始有吸引力，交易所中期信用產品的收益率已經具備相當的投資價值。展望2011 年，隨著通脹水平的沖高回落，債券市場將會迎來較好的投資機會。

　　投基故事——跑贏CPI不是神話

　　在時下已經出現通脹的時候，若你還在死守著手中那點鈔票的話，那就太傻了?；仡欉^去，物價水平的拋物線每十年都是一次大躍進，可見，原地踏步并不會讓CPI 與其平起平坐，若不運用各種現代金融技術保護自己的資產，縮水只是遲早的事情。

　　前次央行加息，讓許多人看到了希望，大家都希望利用最簡單的理財方式來對抗CPI。然而，從數字上就可以看出，加息后只有5 年期定期存款利率的收益才能跑贏目前的CPI增長幅度，但若以目前每年CPI 的增長速度，5 年后的CPI水平是否低于4.2%，還是個未知數。

　　因此，光靠定期存款的利率收益來對資產進行保值，太過于單一，若是CPI 突破了4.2%，而定期存款又未到期，提前取出損失更大。因此，定期存款可作為保值的方式之一，但不是唯一，需要一些其他保值手段來補充。通脹不是老虎，不能盲目回避，理性應對才能安然過渡，資產保值完全可以通過理財手段來實現，跑贏CPI 也并非難事。不要把資金全部投入一個資本市場里，風險必須均擔。

今日要聞

　　尚福林：推進改革創新 加強市場監管。證監會主席尚福林表示，“將繼續保持對內幕交易、操縱市場等違法違規行為的高壓態勢，將聯合有關部委努力推進打擊內幕信息交易的工作。”

　　國研中心：CPI 高點可能或出現在明年一季度。中國國務院發展研究中心副主任劉世錦表示，預計明年CPI 高點控制在6%之內，高點或出現在明年一季度。劉世錦稱，中國明年全年的經濟增長率或在9%，增長或呈現前高后低的態勢。他認為，明年的出口難以呈現今年的超常狀態，增速可能保持在15-20%。

　　周小川：加息是兩難選擇。“多數央行的政策工具，都存在兩難，想使得手里少數幾項貨幣政策的工具，滿足所有不同利益群體的要求，是很困難的”。

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