理財主題

　　基金經理看市——石雨欣：信用債市場仍有發展空間

　　國內的信用債市場始于2005年短期融資券的推出，發行初期，評級趨同、利差趨同，信用資質難分優劣，隨著信用評級制度的深化以及投資者風險意識的提高，2008年以后短期融資券市場日漸成熟。國內中長期的信用債市場真正開始于2008年取消銀行擔保后的企業債發行，截至2010年8月底，各類中長期信用債規模約有2.5萬億，在信用債券市場占有重要地位，也成為企業融資途徑的最有效補充方式之一。

　　在日趨成熟的短期融資券市場，信用定價與外部評級關聯度較高，信用風險管理主要以避免投資外部評級過高的品種為主，尋找潛在的評級可能上調的品種，獲得評級上調后風險溢價下降的收益。在信用定價相對模糊的企業債券市場，通過有效的信用甄別以尋找風險被高估的品種，獲得其價值回購的風險釋放收益；也可積極關注潛在流動性提高的品種，享受其流動性增強后流動性溢價下降所帶來的收益。目前階段，仍可選擇持有風險可控的高收益債券獲得長期穩定的收益。

　　理財方略——指愛180選時奪車大比拼精彩收官

　　持續長達數月的“指愛180 收盤價競猜”日前順利結束，來自齊魯證券的一位基民在總決賽階段突出重圍，以5次競猜僅0.017的誤差絕對值成功奪車。

　　據悉，從6月底該活動啟動以來，期間吸引了近4萬人次參與。華安基金相關人士表示，活動促進更多投資者了解ETF，也使得旗艦指數基金上證180ETF受到更多投資者關注。今年以來，尤其是股指期貨上市以后，被市場譽為旗艦指數基金的上證180ETF受到市場越來越多的關注。本次活動也讓更多投資者親身體驗到該基金良好的流動性和良好的誤差管理能力等特點。

　　來自齊魯證券，獲得本次活動大獎的投資者顏靜就表示，她一直是上證180ETF的忠實客戶，對180ETF有著很深的感情。值得關注的是，上證180ETF只是華安基金不斷為投資者提供更多更好產品選擇的努力之一。記者從華安基金獲悉，該公司旗下新一只ETF上證龍頭ETF已經獲批，將于近期發行。

今日要聞

　　新股發行體制第二階段改革11月啟動。中國證監會有關部門負責人12日表示，新股發行體制第二階段改革將于11月1日啟動，主要措施包括進一步完善報價申購和配售約束機制、擴大詢價對象范圍、增強定價信息透明度、完善回撥機制和中止發行機制等。

　　陳東征：結合創業板特點推進退市制度創新。深交所理事長陳東征昨日強調，深交所將堅持中小企業板和創業板并重，推進適合創業板特點的退市等制度創新工作，關注已上市企業的規范運作與募投項目資金管理。

　　外匯局：繼續高壓打擊熱錢流動。外匯局昨日發布《2010年上半年中國國際收支報告》稱，外匯管理部門將繼續保持對熱錢流動的高壓打擊態勢。

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