策略主題

　　華安策略觀點——中小市值和權重股演繹蹺蹺板行情

　　近期市場引人關注，上周指數雖然小幅上漲，但個股的表現卻精彩紛呈，熱點層出不窮，市場參與度得到了顯著的提升。比如周初的以鋰電池為代表的熱點延伸至稀土、電機等整個新能源汽車產業鏈，并且帶動了新材料、太陽能、核電等新能源個股的上漲；西藏板塊在西藏城投連續漲停的刺激下同樣出現大幅拉升；部分次新股也受得了資金的青睞，漲幅靠前。然而下半周部分漲幅過大的題材股出現了大幅震蕩的走勢，而汽車板塊在超預期的銷售數字刺激下走出了大幅上漲的行情，空頭回補與獲利回吐造成了市場震幅加劇的局面。這種狀況延續到本周，我們看到上周表現平平的券商、有色煤炭、鋼鐵等權重股一改持續走低局面，出現了爆發性反彈，風格轉換爭論再起。

　　就當前市場走勢而言，我們認為指數短期內將保持震蕩中小幅上行格局。市場熱點方面，中小市值題材股逐漸積累漲幅，存在短線震蕩中調整的壓力，與權重股此起彼伏；權重股調整已經較為充分，對于大盤將形成有效支撐。建議大家關注有補漲需求的個股，智能電網、低碳、TMT、交運設備值得關注。

　　八面來風——機構觀點參考

　　國泰君安：上周市場經歷8月到9月行情的轉換。8月份行情指數以反復震蕩為主，9月首日市場放量調整，一方面指標股補漲并不成功，另一方面主題和中小盤股集中釋放累計風險，總體滬深兩地指數表現差別明顯和熱炒個股的氛圍并沒有改變，同時金融、地產等大盤股仍滯漲，資金繼續流向了熱點主題和消費類以及中小市值品種，后市大盤將保持震蕩反復格局，這種結構性行情一邊帶來賺錢效應，一邊不可避免積聚泡沫，短期偏重中小市值品種是主要投資策略，操作上注意追高風險。

　　中信建投：由于本周末將公布8月份相關經濟數據，從先前公布的PMI數據和房地產態勢看，即將公布的GDP增速和CPI數據有望維持較強勢，中國GDP數據的向好有望緩解全球對經濟再次陷入衰退的擔憂。十月前后，國內刺激消費的有關政策將陸續出臺，且“中秋”和“十一”兩節臨近，旅游酒店和商業連鎖等消費類股迎來黃金表現期?；久娴牟缓椭C因素仍是房地產運行態勢。

今日要聞

　　保監會發布保險資金投資股權和不動產暫行辦法。保監會9 月5 日在其官方網站正式發布《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產暫行辦法》,允許保險資金投資未上市企業股權和不動產。

　　多部委分頭醞釀 新能源汽車三大扶持政策待出。在“2010中國汽車產業發展國際論壇”上，科技部稱，電動汽車“十二五”專項規劃草案已擬定。發改委正會同有關部門修訂《產業結構調整和指導目錄》。工信部會同有關部門，開展2004年版的《汽車產業發展政策》的修訂工作。

　　國務院批準杭州等首批十個城市土地利用總體規劃。日前，國務院正式批準杭州、南昌、鄭州、武漢、南寧、平頂山、安陽、荊州、湘潭、柳州10 個城市土地利用總體規劃。

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