基金主題

　　基金市場動態——新基集體空倉躲過本輪調整

　　四月中旬以來的這一輪深幅調整已經持續了一個多月，在此期間成立的新基金大多仍然空倉或輕倉觀望，并沒有急于抄底進場。在系統性風險下，正是這種謹慎觀望使得新基金躲過了大跌。

　　Wind 統計數據顯示，截至本周三，自4 月15 日本輪大跌開始以來，共有13 只偏股開放式基金成立，且最新凈值都維持在1 或接近1 的位置，其中5 只基金凈值為1 元，5 只基金凈值變動不超過1%。無論投資標的是大盤、中小盤還是海外市場，新基金普遍選擇了空倉觀望。

　　其中，華安行業輪動股票基金最新凈值接近1 元，該基金將通過基本面分析和定量研究，在不同時期選擇出未來表現相對強勢的行業，并在行業配置的基礎上精選強勢行業的優質股票來構建組合，力求為投資人實現長期穩健增值。

　　投基故事——虎年投基講均衡

　　七次晉身世界杯決賽圈的韓國隊被稱為“太極虎”，有虎之威猛但缺太極之變幻，且后防線比較羸弱，因此其成績不夠穩定。其中，韓國隊均衡、圓融和變易這三項最缺。而在基金投資中，這三項也是投資人常常無法把握的。

　　基金投資需要均衡，一般不建議將所有資金只投在一類基金中，一個優秀的基金組合在上漲行情中也許不如單一基金表現搶眼，但一旦遇到調整，其較強抗風險能力將顯現出來。而圓融和變異，即遇到客觀市場變化或自身變化，采取靈活變通的形式，達到圓滿解決的目的。

　　太極、足球與投資有很多相通之處。在市場相對穩定期，可采取3-5-2 陣型，前鋒線30%的股票型基金，中場50%的平衡型基金，后衛線20% 債券型基金。當市場出現下跌的時候，我們可以將平衡型基金的比重調低到30%，債券型基金的比例調高到50%來加強防守，讓整個投資組合變成5-3-2 配置，呈現出一個金字塔結構，增強基金組合抵御風險的能力。

今日要聞

　　證監會研究基金銷售機構準入門檻問題。權威人士20 日透露，證監會有關部門當日舉行《證券投資基金法》修改研討會，研究基金銷售機構和中介服務機構準入門檻問題。

　　股指期貨迎來首個交割日。今日滬深300 股指期貨IF1005 合約到期交割，為股指期貨上市以來首個交割日。業內人士稱該合約出現交割日效應（股指期貨合約到期交割時導致現貨市場劇烈波動）概率較小。

　　去年我國房價收入比達8.03。上海易居房地產研究院發布報告稱，09 年我國房價收入比達8.03，創歷史新高，京、滬、深、杭四地純商品住宅的房價收入比均超過14。

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