策略主題

　　華安策略觀點——加息預期VS靜觀其變

　　從兩會期間溫總理的表態看出，未來貨幣政策將兼具靈活性和針對性。上周公布的2月份CPI同比上漲2.7%的數據，也進一步加大了市場對于貨幣政策退出的擔憂，使得市場對加息預期增強，加劇市場投資人對未來緊縮政策預期的擔憂，從而對大盤形成負面影響，消息出來后大盤出現了持續調整走勢。

　　從信息面看，區域經濟發展是上周熱點，武漢市城市總體規劃的修訂獲國務院原則同意，新疆自治區主席在接受媒體采訪時表示新疆區域振興規劃將在今年5月出臺，深圳城市更新單元規劃公布等等，這些新聞的出臺當日基本都對相關個股股價表現構成正面的影響，顯示區域經濟主題繼續是市場主題。

　　總體而言，本周市場表現平淡，在政策面相對真空以及加息預期增強的背景下，投資人參與市場熱情略顯不足，觀望情緒相對濃郁。因此，在市場反復震蕩的格局下，建議密切關注量能水平是否會有積極的變化。

　　八面來風——機構觀點參考

　　國泰君安：隨著經濟數據的出臺，央行會否啟動加息，將對市場有較大影響。兩會后貨幣政策是否會微調也值得關注。在海外市場強勢的氛圍下，國內市場表現低迷，顯示國內市場更多地受自身因素影響。貨幣政策從去年的過度寬松逐漸轉向可預期，但也不至于采取過于嚴厲的緊縮措施。金融、地產等權重股業績普遍較好，加上股指期貨和融資融券即將推出，短期市場大幅下跌的可能性也不大。后市可能將維持反復震蕩格局。

　　銀河證券：上周披露的1-2月份宏觀經濟數據表明，我國經濟穩定健康恢復的趨勢已經越來越明朗，在今年年初市場擔心的經濟可能在年內出現過熱的風險已基本消除，投資者的擔憂有所釋放。在向好的大環境下，一季度上市公司經高達45%的凈利潤增速，將增強投資者信心。周末未出現調高準備金等信貸政策的調控信息，外圍市場走勢也較為穩定，對大盤后市走勢較為有利。同時市場對通脹、房地產調控、消費擴張、貿易摩擦、地方政府債務等問題的擔憂難以消散，將增強市場的觀望情緒。

今日要聞

　　3月14日，十一屆全國人大第三次會議閉幕。溫家寶：人民幣的幣值沒有低估。溫總理表示，人民幣的幣值沒有低估，中國將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。反對用強制辦法迫使匯率升值，將堅持有管理浮動匯率制度。

　　商務部：今年擬用五項措施擴大消費。十一屆人大三次會議新聞中心舉辦的“搞活流通和促進消費”的集體采訪活動中，商務部計劃重點在“五大消費”即擴大熱點消費、農村消費、服務消費、循環消費、信用消費中下工夫。

　　前兩月全國財政收入增長超三成。財政部14日公布了今年1-2月的財政收支數據，前兩月全國財政收入13603.63億元，同比期增加3363.79億元，增長32.9%。 

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