基金主題

　　基金市場動態——基金去年四季度平均倉位不低

　　國內60 家基金公司旗下基金去年四季報今日公布完畢。據天相投資統計顯示，基金在去年四季度驚人一致大舉加倉，致使開放式股票型基金平均倉位接近90％，繼去年中期之后再次刷新股票基金歷史倉位新高。

　　季報顯示，基金在去年四季度對于加倉的態度空前一致。60 家基金公司中環比倉位上升的公司達55 家，其中12家公司整體倉位上升幅度超過10 個百分點。眾多基金的加倉行動使高倉位基金成批出現，據統計，去年底股票倉位超過九成的基金達到驚人的104 只，占偏股基金總數的三分之一。

　　從行業配置變化來看，受到政策調控的房地產板塊成為基金減持的頭號對象。截至去年底，基金投資比例最高的三大板塊分別為金融保險、機械設備和采掘業，基金配置這三大板塊的比例分別為19.59％、11.49％和8.04％。

　　投基故事——投資指基的兩個策略

　　去年指數基金的“牛市”特性在市場上漲階段表現得淋漓盡致?，F在市場上有這么多指數基金，指數基金的投資策略有哪些呢？投資者可遵循兩種投資策略。

　　其一，長期配置策略。首先，大盤在非泡沫期間進行長期配置，并作為投資組合配置的一部分長期持有；其次，定期定額投資法長期配置，即采用定投指數的方式長期持有。長期配置的策略一般投資期限要在8 到10 年左右，適合精力和時間有限的投資者?；蚴且恍鹑谥R比較缺乏又不太愿意花時間關注市場的投資者。

　　其二，階段配置策略。在指數基金跟蹤股指的市盈率相對低位介入，高位退出；低位配置指數基金，逢高轉換成股票基金、混合基金或債券基金。目前，中國的投資市場并不是一個完全有效的市場，有很多的超額收益的投資機會存在。同時，中國股市相對封閉和獨立，與國際股市間聯動性不高。所以投資者在實際的投資過程中應根據大盤的周期調整指數基金也因該及時的進行轉換。

今日要聞

　　國務院研究部署加強淘汰落后產能工作。20 日召開的國務院常務會議對電力、煤炭、焦炭、鐵合金、電石、鋼鐵等重點行業近期淘汰落后產能提出了具體目標任務。主要措施包括嚴格市場準入，充分運用市場機制等六項內容。

　　三個月央票意外升息。昨天，已停滯一周的三個月央票發行利率水平出乎預料地再度上漲近4 個基點，至1.4%。此次央行主動上調央票利率預示著，公開市場操作進入全面調控階段。

　　滬港交易所簽訂更緊密合作協議。上海證券交易所與香港交易所近日簽訂“更緊密合作協議”，包括編制兩所證券成分股指數、權證等衍生產品合作等方面。

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