宏觀主題

　　華安宏觀觀點——對經濟的一點看法

　　我們認為，未來經濟和企業利潤的增速將繼續保持在較為強勁的水平；今年通脹其實仍屬于溫和，明年或者四季度通脹率會穩中有降，對內調控壓力會減輕；如果順差繼續保持高水平，則取消退稅或者人民幣升值都是會發生的；目前估值合理，市場尤其是大行業、大股票正在頑強消化調控沖擊，而目前的調控預期沖擊是十分猛烈的。因此，當調控壓力緩解、預期減弱，市場將會從壓抑狀態進行一個釋放。從這個角度看，調控短期利空，長期利多，早調控更好，市場不應悲觀。至于催化劑，有可能是“通脹壓力緩解+房地產建設和投資保持平穩增速”，這個時間窗口可能會在5 月份。

　　短期市場會繼續無趨勢波動——有估值的有調控壓力，沒有調控壓力的估值又沒有優勢。對強周期行業高拋低吸可能是有效的策略。中期，在繼續看好大消費和低碳方向。

　　熱門評析——汽車房地產作為支柱產業不能動搖

　　國家統計局總經濟師姚景源18 日表示，雖然房價的高漲帶來了社會對房地產泡沫的擔憂，但汽車、房地產作為我國整個經濟重要的支柱產業一點也不能動搖。

　　姚景源表示,2009 年中國經濟取得的成就來之不易,我國在短時間內抑制住經濟下行趨勢,并在金融危機種率先企穩回升,不是經濟學家所猜測的W 型或L 型而是V 型。在美國、歐洲、日本三大經濟體都是負增長,整個世界經濟也是負數的狀態下,中國經濟保持8%以上正增長是非常來之不易的。這樣的成果源于一攬子方針，保增長、擴內需、調結構、惠民生，包括積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，也包括十大產業振興。

　　姚景源說,很多人擔憂單靠汽車和房地產兩個產業來拉動經濟不可持續,但是汽車、房地產作為我國整個經濟重要的支柱產業一點也不能動搖,不但不能動搖還要進一步發展,因為他們與其它行業緊密相連。

今日要聞

　　銀監會：不直接控制銀行信貸額度。針對媒體報道銀監會已向國有大型商業銀行定出今年新增信貸額度，銀監會新聞處18 日晚表示，商業銀行的信貸計劃由其董事會負責研究制定。

　　國稅總局細化限售股轉讓征稅流程。國家稅務總局日前下發通知，明確了個人轉讓限售股所得征稅操作相關流程和細則。要求各級稅務機關嚴格審核納稅人申報資料，重點做好四方面的核查。

　　我國外匯儲備2.4 萬億美元。最新出爐的外匯儲備數據顯示，截至2009 年末，中國國家外匯儲備余額為23992 億美元，全年國家外匯儲備共增加4531 億美元，同比增長23.28%。

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