宏觀主題

　　華安宏觀觀點——股指期貨推出的策略看法

　　內外研究均表明，融資融券和股指期貨的推出，不改變市場本來的趨勢，雖然會在推出前后短暫地引起市場一些波動。理論上，融資融券和股指期貨，可以使得市場預期更有效地得到表達，以及更有效地進行風險控制，從而有助于減少市場波動、推動趨勢更快明朗化，但其本身并不能帶來趨勢。

　　目前，市場的短期趨勢是沒有明顯趨勢。國內方面，強勢的經濟，與強勢的防資產泡沫、防信貸過激、穩定通脹預期政策相互抗衡；國際方面，美國經濟的較強恢復，與美聯儲退出預期強化相互抗衡；大宗商品方面，美元逐步形成走強之勢，與商品實際需求增強相互抗衡。市場目前仍在評估這些相互抗衡的力量，尚未得到明確的方向判斷。窄幅波動的格局在今后幾個月可能會繼續。

　　融資融券有利于券商，而股指期貨有利于大盤股。同時，從中小股向大盤股切換具有較高的可能性，因此我們判斷，市場可能會由金融、石油石化等大盤股引領而上漲。

　　熱門評析——藍籌銀行股迎利好

　　摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄9 日表示，融資融券、股指期貨對大盤藍籌股、銀行股帶來利好，本周市場有望走出焦灼狀態。

　　龔方雄特別提到了權重板塊。他指出，去年權重股票無人問津，是很明顯的價值洼地，此前不管是機構還是各類投資者都嚴重清倉這類板塊，而大盤藍籌股又是操作股指期貨、融資融券必須關注的板塊，所以這時候推出融資融券、股指期貨，對大盤藍籌股尤其是銀行板塊是重大利好。

　　龔方雄說，新年的第一個星期股指就出現了下跌，本周由于融資融券、股指期貨給大盤股帶來的正面影響，整個市場的焦灼狀態將被扭轉。但同時，龔方雄表達了對目前市場相對謹慎的態度。他說，今年整個資本市場會比較波動，操作比較難，選行業、選股票是關鍵；基本判斷仍然是上半年會比下半年好，“但也有可能會出現全年都好的情況”。

今日要聞

　　基金評價業務準入門檻框定。證券業協會發布《證券投資基金評價業務自律管理規則（試行）》規定，入會基金評價機構為注冊資本不少于500 萬的企業法人；評價人員須有基金從業資格，且不少于5 人；媒體評價機構評價人員也須有基金從業資格，且不少于2 人。

　　新年首周信貸猛增6000 億。權威部門數據顯示，僅新年第一周，國內各大銀行新增信貸已高達約6000 億元，呈現明顯的超預期趨勢。同時，央行一年期央票發行量今日重上200 億。

　　發改委發布促進中部地區崛起規劃。發改委發布了《促進中部地區崛起規劃》。據介紹,中部地區包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南六省。

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