理財主題

　　臨時策略報高——簡析存款準備金率上調的影響

　　這是連續四次下調法定準備金率后，首次提升。一只靴子落地，但顯然這不是最后也不是最強的一只。而市場方面，由于調控措施出臺時間早、密度高，市場預期已經從去年12 月的一致期待一季度或者上半年行情，迅速轉為更理性。

　　這種經濟的、政策的、市場的表現，我們認為，這將是醞釀下半年所期待的慢牛行情的理想開端。原因如下：調控是實現高位趨穩的方式之一，這為行情提供了必要的基本面支持；市場樂觀情緒遭到打擊，短期內視野會集中在政策調控方面，而忽視基本面強勁的事實；靜態估值得到稀釋時間窗口，平穩下降到非常合理的區間，并進而向低估態勢轉化。一旦通脹壓力回落，宏觀調控從高壓狀態回撤，則經濟強勁、流動性充沛和估值偏低間的不匹配就凸現出來，驅動市場轉為堅定上漲。

　　就目前而言，市場仍處于經濟和政策抗衡的最激烈時期，從而仍然處于窄幅波動博弈時期，但我們仍然維持配置鋼鐵、有色、煤炭、石油石化、化肥、航運等行業的建議。

　　理財方略——選擇進場時機把握六大要領

　　市場的波動性對于個人投資者來講是非常難以預料的，特別是沒有充足信息來判斷的狀況下如何把握基金進場時機顯得尤為困難，投資者不妨參考以下六大要領：

　　第一，進場時機的選擇應結合證券市場環境。當證券市場的投資機會出現時，也是股票型基金投資機會顯現時。第二，以理財的角度進行基金資產配置。作為投資者來講，只要資金閑置，就可以通過長期投資規劃進行基金產品的配置。第三，貨幣市場基金可以作為投資者隨時進場投資的品種，不必計較大盤點位的高低。第四，進場時機選擇也應當在構建投資組合的基礎之上。第五，選擇進場時機需要積極的投資思維跟進，通過主動調整投資策略和優化投資組合達到避險的投資目的。第六，進場時機的選擇應當在制定合理的退出目標后。投資者只有在目標和計劃的指引下，才能夠嚴格執行操作紀律，設置合理的止盈點及止損點，才能做到從容投資。

今日要聞

　　央行上調存款準備金率0.5 個百分點。12日晚間，央行出人意料地宣布將于1月18 日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構暫不上調。

　　證監會批準中金所開展股指期貨交易。證監會昨日做出批復，同意中金所開展股指期貨交易。合約具體掛牌時間在證監會批復相關合約后，由中金所根據市場狀況和準備工作的進展情況確定。

　　銀行業協會全面叫停房貸返點。銀行業協會日前發文，要求各銀行自今年1月1日起，停止以任何形式向房貸中介及其從業人員支付與所提供的服務不對稱、純粹業務介紹的“返點”費用。

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