宏觀主題

　　華安宏觀觀點——經濟快速回升進一步獲確認

　　目前，全球央行繼續小心籌辦退出事宜。在美國，主要側重于美聯儲正在準備其退出工具；在歐洲，特里謝加大對各國政府的喊話；在香港，金管局正與鄰近主要央行協同退出存款擔保。盡管2009 年各國央行增持黃金，而外匯儲備中美元比例繼續下降，但我們對于美元前景仍看漲。清邁協議使得東亞以美元為中間品建立地區外匯儲備庫，使得地區匯率的相互聯動更加密切，同時也意味著脫離美元建立東亞貨幣區更前進了一步。這顯然有利于人民幣國際化。

　　近日，中國物流與采購聯合會 1 月1 日公布的數據顯示，中國12 月采購經理人指數(PMI)升至56.6，顯示國內制造業連續10 個月保持擴張。中、美兩國的數據非常強勁。暗示四季度中美兩國都會成為拉動世界經濟的火車頭。接下來會有大量重磅數據出臺，但我們認為將會進一步確認歐美經濟快速回升的態勢。

　　熱門評析——宏觀政策以進為退可突破進退兩難

　　知名經濟學家劉元春日前發表評論，中國宏觀經濟整體開始進入 “政策刺激性反彈”向“市場需求反彈”的過渡階段。這決定了中國宏觀經濟超預期反彈具有 “政策主導性”、“結構不平衡性”、“動力不穩定性”等特點，未來中國宏觀經濟將步入“進退兩難”的局面，出現“雙W 輪動”的調整模式，面臨多目標約束下“政策有效組合困境”。

　　劉元春認為，未來宏觀經濟政策的核心是，以“以進為退”的策略，來突破目前所面臨的“進退兩難”的困境和多目標約束下的“政策有效組合困境”。“以退為退”、“以穩促退”的策略將無法實現經濟全面復蘇與宏觀刺激政策順利退出的二元目標。

　　劉元春建議，以進為退、保持中國較高的經濟增長速度、在高速中調結構和促改革、在連續性中謀退出，可能是中國近期的最佳選擇。

今日要聞

　　證券監管工作會議擬月中召開。 “2010年證券期貨監管工作會議”初步定于本月月中召開，對2010 年資本市場監管工作提出詳細部署。

　　物業稅模擬征稅今年將推廣至全國。今年稅務部門將在全國范圍內開展房地產模擬評稅，物業稅“空轉”工作將推廣至全國。

　　國務院批復海南建設國際旅游島。《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》，賦予海南省西部大開發政策等多項特殊扶持措施。

　　中國PMI 指數再創新高。國家統計局發布的信息顯示，2009 年12 月份全國制造業采購經理指數（PMI）為56.6％，創2008 年5 月份以來新高。

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