基金主題

　　基金市場動態——首只聯接基金今起發行

　　首只獲準發行的聯接基金――華安上證180ETF 聯接基金今起發行。ETF 聯接基金的發行打通了銀行渠道，為普通中小投資者提供了成本較低、門檻更低、更為便利的指數化投資途徑。有利于增加中小投資者參與ETF 的積極性。而由于聯接型基金與基礎基金之間的緊密聯系，聯接型基金的推出特別是發展也將對現有產品結構產生較大的影響。作為指數投資的一個新嘗試，ETF 聯接基金的批準發行也意味著以ETF 為代表的指數化產品獲得了快速發展的有利支持。

　　事實上，今年以來，市場的超預期快速大幅度上漲使得以ETF 基金為代表的指數基金大幅上漲。然而，在我國從2004年11 月第一只ETF 發行至今，ETF 基金的總數量僅為5 只，而根據銀河證券基金研究中心的統計，截至2009 年8 月，兩市ETF 總市值不到400 億元，與2 萬億左右的基金總規模相比，所占比例較低。

　　投基故事——走出聯接基金的認識誤區

　　誤區一：聯接基金是一只ETF。投資者投資聯接基金只需按照日終公布凈值以現金方式申購或贖回聯接基金份額，與投資普通開放式基金無異。而聯接基金管理人則通過成份股實物
形式從一級市場申購及贖回目標ETF 基金份額，或者從二級市場買賣目標ETF 的基金份額。

　　誤區二：聯接基金可以套利。華安上證180ETF 聯接基金不以套利為目的，而是主要通過一級市場申購ETF 籃子來完成，二級市場的參與將會非常少。

　　誤區三：聯接基金可以投資多只ETF。事實上，ETF 聯接基金并不是FOF，它要將超過90％的資產投向一只固定的目標ETF，聯接基金具有和其目標ETF 非常近似的風險收益特征，有些類似于該ETF 的“影子基金”。

今日要聞

　　四大上市銀行上半年盈利近1800 億元。根據半年報數據統計，工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行四大上市銀行上半年共實現凈利潤1791.32億元。

　　世界貿易量大幅增長。荷蘭經濟政策研究局26 日發布的數據顯示，6 月份世界貿易量增速為一年來最高水平。數據顯示，6 月份世界貿易量較5 月份增加2.5%，是去年7 月來最大的單月增幅。

　　美經濟二季度萎縮1% 大大好于預期。美商務部27 日公布，美國第二季度GDP經修正后萎縮1%，遠好于市場普遍預期，顯示經濟復蘇勢頭更趨明顯。具體來看，占到美國經濟70%的消費開支在第二季度下降1%，好于市場預期。

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