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　　全球經濟縱覽——歐元區經濟：正經歷最糟糕的時候

　　我們對歐元區經濟的判斷是：

　　從短期看，歐元區GDP 環比增速有望在二季度企穩、同比增速則在三季度見底、四季度較大幅度地回升，即比美國的回升時間晚一個季度；雖然金融機構還會有巨額虧損，但金融形勢不會再大幅度惡化，東歐國家的問題會加劇損失，但不會帶來類似"第二波"那樣級別的沖擊；歐洲央行降息到1%后持續這一利率到年底；歐元區匯率將在兩方面因素作用下繼續大幅波動，一個是東歐形勢的發展，另一個是全球風險偏好的改善與否。

　　從中期看，歐元區經濟的未來在于找到過剩產能的出路，或者經歷痛苦的消滅產能過程。但是，由于歐元區發展程度較高、政府擴張余地較低，其依托自身潛在內需釋放來為過剩產能找到出路的可能性很低，歐元區可能不得不陷入1%左右的增速，直到全球需求的復蘇。

　　海外基金——全球私募基金圈地忙

　　全球私募基金近日的投資熱情出現上漲。據海外媒體的報道，私募巨頭凱雷投資、百仕通、德太投資集團有意收購美國銀行旗下的第一共和銀行。此前一周，美國私募股權公司KKR 對天然氣開發商--東部資源公司投資3.5 億美元的消息也被披露。此外，私募投資人的觸角也伸到了中國。17 日安徽馬鞍山現代牧業有限公司一位內部人士證實，KKR 已完成對該公司的多輪股權投資，投資總額為1.5 億美元。目前KKR 在現代牧業共持有20%-40%的股權，在非控股股東中占有重要地位。

　　在金融危機中遭遇巨額虧損的私募巨頭如今紛紛出手，不能不讓人懷疑是否投資良機重現。"商品大王"吉姆·羅杰斯認為，全球私募基金目前的舉動是由于一些人認為某些領域出現了能夠挖到投資機會的估值洼地。而金融、能源領域則成為本輪私募基金"圈地"的主戰場。

今日要聞

　　國務院：今年新型農村養老保險10%市縣試水。國務院常務會議24 日討論并原則通過《橫琴總體發展規劃》。決定2009 年在全國10%的縣（市、區）開展新型農村社會養老保險試點。

　　銀監會：防止信貸資金違規流入資本市場、房地產。銀監會日前緊急下發《關于進一步加強信貸管理的通知》，強調要防止信貸資金違規流入股市房市。

　　國有股轉持社保計劃有望8 月全面啟動。7 月31 日前已被凍結股份的上市公司國有股東，還沒有向監管機構提出異議的，將由中登公司實施轉持。這意味著國有股轉持計劃有望8 月啟動。

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