理財主題

　　基金經理看盤——中國A股基金經理 許之彥

　　指數基金的優勢。指數基金具有代表性、高透明度、一致性的計算方法、獨立性、可投資性及流動性等優勢。就目前市場的狀況來看，資金面數據良好，貨幣充足；經濟面數據改善；股市整體較活躍。因此，我們認為指數基金今年機會很大。

　　對市場的判斷。今年的市場預期可能會持續上調，加上流動性充分釋放，市場可能震蕩上行。當前20倍左右的估值意味著市場的吸引力仍然存在，主要機會將存在于新能源、周期性行業等。

　　華安中國A股基金的優勢和策略。去年以來滬深300基金推出較多，群體擴大，競爭增加，但即使從差異化競爭角度來看，中國A股仍不乏優勢。加上指數基金從編制方法中作變化和調整，中長期看更利于產品被市場認同。

　　理財方略——資產配置講究"再平衡"

　　資產再平衡的原因之一是不同類別的資產具有不同的風險特征和預期回報，而長期看，不同大類資產的風險特征和預期回報總是會回到一個平衡狀態，這就要求投資者在不同的市場情況下，靈活進行資產配置以適應市場變化。例如，在股票的平均回報水平不變，而市場持續高漲的時期，股票對比債券的吸引力是隨著股價上升而逐漸下降的，反之亦然。

　　資產再平衡就是在某一類資產過高，偏離原有比例的時候降低其配置；或者在某一類資產過低，偏離原有比例的時候提高其配置。讓不同資產的配置比例與風險和回報率相適應，增加投資者實現投資目標的可能性。

　　靈活的運用資產再平衡，往往能讓明智的投資者在市場悲觀而低價拋售資產的時候，以較低成本購入，而在市場狂熱，某一類別資產處于高位的時候主動降低配置而規避風險。這里需要注意，資產配置再平衡注重的是大類資產的回報和比例的平衡關系。           

　　今日要聞

　　一季度國有商業銀行不良貸款繼續"雙降"。銀行業不良貸款余額和不良率繼續保持"雙降"，但"雙降"的功臣主要是國有商業銀行。股份制銀行、城商行、農商行、外資銀行，一季度的不良貸款余額均出現了小幅反彈。

　　專家預計一季度GDP增速略超6%。專家預計，1季度GDP同比增速可能略高于6%，增幅較去年四季度的6.8%有所回落。3月份CPI同比下降1.2%左右，PPI降幅擴大至5%以上。

　　銀監會：尚未發現信貸資金流入股市。

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