基金主題

　　基金市場動態——市場高波動性為基金創造發揮空間

　　近期，巴曙松研究員主持出版了《2009中國資產管理行業發展報告》，文中顯示，中國內地市場的高波動性為基金的投資能力提供了發揮空間。

　　報告認為，從2004年6月30日到2008年9月30日期間，開放式股票型基金獲得的累積超額收益為66.92%，封閉式基金的超額收益為49.71%，年化之后的收益率分別為12.67%和9.84%。這一收益是剔除了市場收益之后，完全由基金投資能力提供的。國內基金公司在積極偏股型基金投資領域，獲取超額收益的能力值得肯定。

　　內地市場的周期波動將使基金產品結構走向均衡，除了給股票型基金帶來巨大的發展機遇外，也為公司本身優化產品結構、發展多元化戰略提供了機會。同時，市場波動為大力完善基金監管提供了良好契機。

　　今日要聞

　　溫家寶：推進資本市場改革，維護股票市場穩定。溫總理指出：推進金融體制改革。推進資本市場改革，維護股票市場穩定。深化保險業改革,積極發揮保險保障和融資功能。推進利率市場化改革。完善人民幣匯率形成機制。健全金融監管協調機制。

　　尚福林：對資本市場有信心，IPO 重啟正在進行。尚福林主席透露，目前證監會正在研究發行制度的改革問題，目的在于形成更市場化的發行機制。還指出創業板和股指期貨的推出要看市場情況而定。

　　投基故事

　　基金理財：債券基金大有不同

　　無論是持股較重的投資人還是穩健投資人，如果對股對債都有深入的了解，就能更好地決勝于投資。 80%以上的基金資產投資于債券，為債券基金。而另外的20%的投資方向又衍生出三種類型的債券基；如果另外20%仍投資于固定收益類金融工具的基金，那就是純債基金；只能投資股票一級市場即打新股的叫做一級債基；可以投資股票二級市場的是二級債基。

　　宏觀基本面決定債市長期運行方向。上半年由于CPI為負的概率較大，公開市場資金集中到期流動性寬裕，市場利率仍有一定下降空間。這是債券基金跟隨宏觀經濟律動的主要盈利模式。然而，隨著低利率環境下的企業債收益率的吸引力上升，信用類產品或將成為債券基金盈利的另一端。而且，隨著股票市場逐漸轉暖，一級債基也可以祭出"打新股"法寶，二級債基則能從中直接獲益。（摘自新華網）

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