聚焦中國內地首只外幣基金

　　作為中國內地QDII(合格境內機構投資者)首只外幣基金，華安國際配置基金已自13日起正式發行。華安基金有關負責人表示，對過去一周的認購情況“很滿意”。

　　對于中國普通百姓來說，坐在家里就可以拿手中的美元過把“國際投資”的癮，無疑是這只基金最大的吸引力。

　　當然，擔心和疑惑也隨著而來：自己的血汗錢投向了哪里？外幣基金賺錢嗎？投資本金安全嗎？

　　5000美元領略“國際投資”魅力

　　以往受限于資本市場的相對封閉，人們只能選擇存銀行或者B股市場來實現外幣資產的保值增值。然而，按照現行外幣存款利率，美元2年期存款只能獲得稅后2.6%的收益。而長期沉寂的B股，似乎也難以承擔“錢生錢”的重任。

　　作為人民幣未實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性制度安排，QDII(合格境內機構投資者)應運而生。而QDII制度的出臺，催生了首只外幣基金--華安國際配置基金。

　　最少5000美元的投資，就可以領略“國際投資”的魅力，這一賣點讓不少人心動。9月13日，華安國際配置基金正式發行的第一天，認購金額就超過了600萬美元。

　　有幸奪得外幣基金“第一單”的北京投資者齊先生，曾有過在海外投資共同基金的經歷。“在投資本金到期保本的同時，又不失獲取較高回報的機會，華安國際配置基金的設計特點很適合我，”齊先生說。或許，這也是所有選擇外幣基金的投資者共同的理由。

　　瞄準四大資產類市場

　　對于認購華安國際配置基金的投資者來說，外幣基金投向何方、預期收益如何，無疑是最值得關心的問題。

　　據華安基金管理公司副總經理兼首席投資官姚毓林介紹，華安國際配置基金主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，投資范圍覆蓋股票、債券、房地產信托憑證、商品基金及中國證監會允許投資的其他金融產品。其目標是“真正實現基金資產在全球范圍內的分散配置，為境內投資者贏取較為可觀的回報”。

　　實際上，華安國際配置基金瞄準的四大資產類市場，也正獲得國際投資者們的普遍看好。其中，美國股市處于階段性的低點，歐洲區經濟增長強勁，日本股市延續上升趨勢。全球股票市場估值正獲得來自于強勁的上市公司收益數據的進一步支撐。

　　從固定收益市場看，美國經濟增長放緩，美聯儲于8月停止加息，利率倒置現象初現端倪。市場判斷美國有望于明年進入減息周期，這使得長期債券市場走勢令人期待。

　　根據預測，2006年至2010年的美國房地產信托憑證(REITs)市場上，寫字樓、廠房、公寓和商業中心的控制率處于下降態勢而租金處于上升態勢，這一趨勢將提高REITs下屬資產的盈利能力。另外，REITs也可以抵御通貨膨脹對資產價值的沖擊。

　　而根據華安的預測，未來幾年全球經濟平均增長率仍將高于3.7%，這一強勢將使商品需求保持在高位。另外，商品市場走勢一向與美元走勢存在負相關關系，以美元募集的華安國際配置基金將其加入資產組合，自然也有降低美元匯率風險的考慮。

　　外幣基金：“另一個籃子”的投資

　　在人民幣面臨升值壓力日趨增加的情況下，以美元認購華安國際配置基金的投資者們首先考慮的自然是匯率風險。

　　華安國際配置基金管理團隊專家說，如果直接用家中現有美元認購和贖回外幣基金，基本不存在匯率風險。但如果用人民幣購匯后再進行投資，則必須考慮匯率因素。

　　不過專家同時表示，歷史數據顯示，很少有兩種貨幣的匯率能夠在5年的時間區間內保持單邊走勢，因此很難預測華安國際配置基金投資周期到期時人民幣對美元的匯率水平。屆時，投資者可以根據匯率自由選擇持有美元或兌換成人民幣。

　　“不要將所有的雞蛋放在一只籃子里”，這幾乎是人們最喜歡引用的投資真理。實際上，對于暫時無法親自參與國際市場投資的中國百姓來說，QDII外幣基金就是有助于降低國內投資風險的“另一只籃子”的投資。

　　本報記者 潘清