華安創新“基金經理面對面”摘錄（1月12日）

 

交流時間：  2005年1月12日 下午（15：00－17：00）

基金經理：  劉新勇，華安創新基金經理

 

問：上周創新為何表現很差(panqx)

答：電力、煤炭、鋼鐵、石化等周期性行業在石化的利空消息下跌幅超過大盤。

我們認為，市場反應過激，這些行業的股票仍有很好的投資價值，后市應會反彈。

但一開年就表現不理想，說明組合存在結構性問題。應均衡調整方能適應2005年的市場環境。

 

問：從三季報看華安創新都介入了600875和600406，能否比較一下兩家公司的優勢和劣勢，謝謝！(godwin)

答：600875優勢：國內最大的電站設備制造商之一，有較好的人才和技術儲備，行業景氣將持續2－3年，業績大幅增長可期。劣勢：國有企業負擔較大，部分產能存在瓶頸，未來業績持續性有疑問。

600406優勢：電網、變電站系統技術水平國內第一，有強技術壁壘，行業穩定增長可期，介入輕軌等交通調度市場，成長空間大。劣勢：研究所出身，市場化水平有待提高。

 

問：600636是不是化工新材料公司中比較優秀的，能否介紹一下該公司今、明兩年的增長前景如何？(godwin)

答：這個公司我了解的較少。

 

問：在華安05策略報告中，對化工新材料和電力設備非?？春?，請問哪些公司05年值得中長線關注？(godwin)

答：主要就是你剛才提到的幾個公司，還有煙臺萬華。

 

問：新股詢價第一單大概在什么時候？是否回下挫股指？(Jeremy)

答：現在正緊鑼密鼓準備中。何時推出要看證監會對市場的判斷。若持續下跌，可能要推遲。

股指下跌到目前位置，基本上已經反應了新股詢價的利空，真正開始IPO，不會再造成更大的打擊。

 

問：請問基金經理，價值股上漲的動力是什么？是市場合力？還是什么？（基金經紀人）

答：對股票價值的認識。許多聰明的資金在不斷挖掘價值。因此，價值股也會分化。

 

問：華安創新04年上半年大量介入齊魯石化，我們也跟入了，請問現在如何看待齊魯石化05年EPS，公司的價值定位如何？(godwin)

答：齊魯石化的大幅下跌原因是：市場對行業見頂的擔心，中石化整合下屬公司故意壓低其盈利。因此，目前的齊魯石化的價值只有中石化的整合價值。與EPS關系不大。

個人觀點，僅供參考。

 

問：不知道今年會不會出現100元的股票，蘇寧電器（002024）、貴州茅臺（600519）這么高價股，風險大嗎，該如何給它估值呢？（基金經紀人）

答：風險大小與股價無關！

蘇寧的定價可參照國美。

貴州茅臺的合理定價應在20倍市贏率以上，還要考慮其品牌價值。目前價位仍舊低估。

 

問：請問華安公司如何看航天信息的投資價值? 與蘇寧電器相比,是不是定位低了? （z君）

答：還未關注。

問：請問劉經理，很多券商推薦浙江龍盛（600352），請問您對精細化工行業的評價如何？(sailgh)

答：好公司。但我們認為其成長性不及煙臺萬華，因此，沒有買入。

 

問：請問：上海汽車你怎么看？有投資價值嗎？樂凱600135是否高估？(huge7)

答：上海汽車（600104）有價值，但行業還不景氣，暫時無盈利機會。

樂凱（600135）處于衰退行業，但介入相紙行業提升投資價值，目前價值仍需要跟蹤。

 

問：您如何評價過去1年來，華安創新的運作？（翁嘉鳴）

答：不夠理想。

 

問：如果一家企業的成長性是非常好的，那么為什么股價不能連續幾年或者十幾年長期上漲呢？國內的股票震蕩幅度非常大，熱點輪換也快，似乎只是某個階段才有價值，每年的價值股都不同。不知道中國股市里有沒有可以長期穩定小幅上漲的股票？（基金經紀人）

答：中國證券市場歷史太短，你要求的股票比較少。估計上海機場、茅臺等可能符合你的要求。

 

問：劉經理，您好，第一次了解您還是從證券市場周刊江紅霄（ 2004-01-08）對您的專訪。您對上海機場（EPS預測）及整個市場的分析很有見地和眼光，今天可要多談談。(godwin)

答：可能不幸言中。你很有思路，多聯系，多給我們提建議和意見。

 

問：定投的手續費每次都要交嗎? (gaintman)

答：是的。在2005年1月6日到3月31日期間，定投申購費是優惠到1%的。

 

注意：劉新勇先生與投資者的交流為其個人觀點，不代表華安基金公司的觀點，敬請投資者注意.

------------------------------------------------------------------

 

　　未經華安基金管理有限公司書面同意，任何機構、任何個人不得：(1)以任何形式將本報告全部或部分地復制、復印或拷貝；(2)將其向他人分發。華安基金管理有限公司不保證所載信息之精確性和完整性，不對投資者有關投資而產生的盈虧承擔責任,僅供投資者參考。