指數基金是成熟的證券市場上不可缺少的一種基金，在西方發達國家，它與股票指數期貨、指數期權、指數權證、指數存款和指數票據等其他指數產品一樣，日益受到包括交易所、證券公司、信托公司、保險公司和養老基金等各類機構的青睞。

指數基金是保證證券投資組合與市場指數業績類似的基金。在運作上，它與其他共同基金相同。指數基金與其他基金的區別在于，它跟蹤股票和債券市場業績，所遵循的策略穩定，它在證券市場上的優勢不僅包括有效規避非系統風險、交易費用低廉和延遲納稅，而且還具有監控投入少和操作簡便的特點，因此，從長期來看，其投資業績優于其他基金。

美國是指數基金最發達的西方國家。先鋒集團率先于1976年在美國創造第一只指數基金——先鋒500指數基金。指數基金的產生，造就了美國證券投資業的革命，迫使眾多競爭者設計出低費用的產品迎接挑戰。到目前為止，美國證券市場上已經有超過400種指數基金，而且每年還在以很快的速度增長，最新也是最令人激動的指數基金產品是交易所交易基金（ETFs）。如今在美國，指數基金類型不僅包括廣泛的美國權益指數基金、美國行業指數基金、全球和國際指數基金、債券指數基金，還包括成長型、杠桿型和反向指數基金，交易所交易基金則是最新開發出的一種指數基金。

指數基金在我國證券市場上的迅猛發展得益于該基金特有的上述優勢。2002年6月，在上證所推出上證180指數僅半年的時間，深交所也推出深證100指數。之后，國內第一只指數基金——華安上證180指數增強型證券投資基金的面市，2003年初，又一只緊密跟蹤上證180指數走勢的基金——天同上證180指數基金也上市發行。然而指數基金在中國的發展并不是一帆風順，為了規避系統風險及個股投資風險，我國的優化指數型基金采取了與國外指數基金不完全相同的操作原則。其差異主要表現為：國內優化指數型基金的管理人可以根據對指數走向的判斷，調整指數化的倉位，并且在主觀選股的過程中，運用調研與財務分析優勢，防止一些風險較大的個股進入投資組合。在指數化投資部分，基金興和、景福跟蹤上證A股綜合指數，基金普豐跟蹤深圳A股綜合指數。從該類基金的實際運作結果看，表現不盡如人意。探究其原因，不僅有中國證券市場本身的缺陷，也有基金公司操作上的原因。盡管如此，指數基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。隨著我國證券市場的不斷完善，以及基金業的蓬勃發展，我們相信，指數基金在中國將有很大的發展潛力。

在上述背景下，《指數基金》譯著的出版，無疑對我國推廣指數基金投資知識、了解指數基金的發展歷史，以及完善指數基金的開發與操作將大有益處。相信讀者在閱讀了此書之后定會得到啟發。同時，需要說明的是，本書的圖表內在涉及國外的基金、指數以及公司名稱時，為向國內讀者準確介紹起見，我們仍以其英文名為主。

本書的翻譯工作由上海財經大學國際金融系副教授于研博士與其指導的研究生汪志廣、趙強輝、胡國華和楊廣偉共同完成。由于譯者水平有限，書中難免有不準確和錯誤之處，敬請讀者批評指正。

                                                     于研

 2004年1月1日