自20世紀90年代以來，全世界有120多個國家和地區進行了養老金計劃改革，而且基本上都是采用了基金化方式，其中既有發達國家、發展中國家，又包括傳統市場經濟國家、新興市場經濟國家和轉型經濟國家。這充分說明，養老金計劃及其管理必須與時俱進，隨著本國或地區社會經濟的發展而發展。

養老金計劃改革，說到底無非就是為了“開源節流”。而養老金計劃“節流”方面的改革必然會受到社會經濟等方面因素的制約，操作空間相當有限。因此，從已經實施或正在實施養老金計劃改革的國家或地區的實踐來看，“開源”是養老金計劃改革的主要方面。養老金計劃改革的“開源”又主要涉及兩個方面，那就是“繳費”和“投資”。通過改變繳費政策來增加養老金的收入，這往往也受到一國或地區社會經濟等因素的限制。因此，在養老金支出一定的情況下，惟有拓寬養老基金的投資渠道，提高投資效率、增加投資回報，才是養老金計劃改革的主要方向，也是實現養老基金收支狀況得到根本改善、在不增加或少增加繳費的條件下提高養老金待遇目標的必由之路?！娥B老基金管理創新》就是旨在幫助我們實現上述目標的有效手段。

正如本書的《作者簡介》所說的那樣，本書的主要作者阿倫·S.摩拉利達爾不但獲得過麻省理工學院斯隆管理學院的管理經濟學博士學位，應邀擔任過諾貝爾經濟學獎獲得者弗蘭克·莫迪格利亞尼教授的特邀講師，還與弗蘭克·莫迪格利亞尼教授合作撰寫并發表過許多有關養老金理財和社會保險改革的論文，而且在世界銀行投資管理委員會、J.P. Morgan Fleming公司等機構擔任過業務要職。因此，阿倫·S.摩拉利達爾博士在養老基金管理和理財方面具有淵博的理論知識和豐富的實踐經驗。為了撰寫本書，作者還特地走訪了世界許多國家公共和企業養老金計劃的發起人和投資管理人，以便了解最先進的管理實踐。因此，本書不但是作者本人養老基金管理知識和經驗積累的結晶，而且還是該領域其他專家的經驗總結。本書大致反映了當今世界最先進的養老基金管理理念和方法。

我國的養老金計劃也已經由計劃經濟時期國家統包的退休制度改造成了符合市場經濟要求的、由社會統籌的基金化養老金制度。雖然我國的養老基金還沒能做到真正意義上的“入市”，但隨著我國股市的進一步規范，基金管理制度的進一步完善，我國的養老基金管理也必將迎來一個管理創新時代，真正成為兼顧負債與資產業務的管理，從而為我國進一步完善養老保險制度開辟新的發展空間。就此而言，我們要感謝上海財經大學出版社黃磊副編審的先見之明，他超前地策劃引進了《養老基金管理創新》，為我國的養老基金管理機構和從業人員獻上了一本不可多得的好書。

由于譯者學識疏淺，水平有限，書中一定存在不少謬誤或錯譯之處。譯者對此承擔一切責任，并敬請讀者斧正。

                                     沈國華

2004年1月1日于上海文化花園