9月7日，在由中國建設銀行和中國證券報主辦、華安基金承辦的“2019年基金服務萬里行——建行.中證報‘金牛’基金系列巡講”沈陽站活動現場，華安基金首席經濟學家林采宜認為，中國經濟面臨的外圍擾動將長期存在，推進改革開放可以抵御外部擾動。華安基金基金經理盛驊認為，未來A股港股大概率將呈向上態勢，在全球經濟下行壓力凸顯的前提下，投資者應防守反擊并舉全力贏取收益。華安基金指數與量化投資部助理總監、基金經理蘇卿云則表示，在不確定性凸顯的大環境下，應關注黃金的配置價值。

金融市場彈性增加

林采宜表示，一段時間以來，我國推進改革開放，實質性政策漸次出爐。她認為，首先，國企改革中的關于員工持股計劃方面的改革是有實質作用的改革舉措。第二，國企的管理制度方面，加快工資總額制度改革也是一項重要舉措。第三，從去年中到現在，有關方面一直在減少負面清單，推進簡政放權。第四，去年有關方面出臺了專利法案，從頂層的制度設計方面，已經給了知識產權非常好的制度設計，盡管目前執行過程尚需完善，但林采宜認為，假以時日這項制度設計會很好地執行下去，而知識產權保護制度將形成創新的制度基礎。

“我們在不斷減少壁壘，負面清單取消了很多行業對外資的限制。而7月出臺的金融業開放十一條，進一步推動整個金融行業開放。除了開放以外，還在推動利率市場化和匯率市場化。”她認為，利率市場化和匯率市場化增加了金融市場彈性，而增加金融市場的彈性目的是為了進一步開放。

對市場秉持樂觀看法

對于基金經理來說，在這樣的宏觀環境下如何獲取收益，盛驊認為，外圍擾動對市場的影響邊際減弱，這個過程中一定會有反復。不過他對市場秉持樂觀看法，認為今年到目前為止，市場表現是局部性的牛市，未來大概率A股和港股將呈現振蕩向上的態勢。

他認為，盡管歐美發達國家經濟體內部經濟疲弱，全球包括中國利率下行在所難免，但是中國有些行業的內生動力正在恢復。當前，家電、汽車等行業企穩跡象已經顯現，未來整個社融寬松可期。

對于如何配置，盛驊介紹，看好如下方向，一是風力發電設備零部件產業鏈。“去年底到今年初，我們注意到這個行業是中國目前實體經濟中少數幾個熱火朝天、產能緊張、持續性漲價的行業，而且我們認為這個行業的景氣周期明年還會更強。”二是稀缺資產的公共事業。比如港股的風電廠和A股的水電站是優質資產，此外他還看好優質醫藥公司、世界級制造業龍頭以及一些受周期影響較小的消費股。

適度配置黃金

蘇卿云表示，全球經濟下行壓力顯著，黃金作為避險資產的配置價值凸顯。此外，美聯儲降息也對黃金形成利好。“黃金的價格受美國貨幣政策的影響較大，美聯儲降息說明美元投資吸引力會下降，而且它隱含的意思是美國經濟衰退，或者當局對美國經濟有一些擔憂。因為降息是刺激經濟的行為，只有在經濟不好或者預見經濟不好時才會進行降息，現在已經開始降息了，說明美國經濟可能存在隱憂。”他說，目前美國的國債利率長短端倒掛呈現常態化，全球收益率的資產規模高達16萬億美元，在此背景下，全球央行包括中國央行今年儲備了非常多的黃金，這些都顯示黃金的配置價值。蘇卿云認為，黃金ETF是普通投資者配置黃金的較好工具。