兩市本周圍繞3100點整數關口區間震蕩。周末高層對于經濟增長的容忍度增加以及證監會繼續從嚴的監管措施打壓了投資者的風險偏好，大小指數雙雙低開低走創出階段新低后在一帶一路、金融等權重板塊的引領下探底回升。然而市場整體的響應度并不高，隨后幾個交易日隨著資金面的再次收緊，指數受制于短期均線的壓力震蕩回落，成交量漸次萎縮，交投清淡，反映投資者觀望情緒重新抬頭。

　　上證綜指一周下跌0.21%，深綜指下跌0.1%，中小板綜指上漲0.03%，創業板指數漲0.07%，全周成交量縮小超過一成。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，受到跨年因素影響，市場震幅顯著縮小，交投清淡。漲跌幅超過10%的個股僅100多家，板塊周漲跌幅都維持在4%區間之內，高送轉、次新股等熱點盤中的拉升也無法有效帶動市場情緒的回暖。

　　其次，周末高層對于經濟增長容忍度提高的表態與目前的市場預期存在差異，石化石油、有色金屬、水泥、地產等周期性板塊成為負面影響大指數的主要權重板塊。險資舉牌概念也在監管的進一步升級下受到市場的拋棄，回吐了部分今年以來的利潤。

　　最后，本周對于指數正面貢獻較大的個股主要集中于黃金、金融等前期調整幅度較大個股的超跌反彈。白酒板塊受到旺季來臨以及茅臺提價，風險偏好回落等多因素的共振，同樣獲得絕對收益以及相對收益。      

　　總體而言，年末收官周市場波動率進一步收斂，一方面年末投資者情緒偏向謹慎，有對明年人民幣換匯額度重新放開后匯率貶值壓力的預期，另一方面，市場近期缺乏活躍的熱點，之前領漲主題如混改、農業供給側改革、一帶一路等都進入調整后，市場暫時未形成新的風口以吸引資金入場，多空雙方形成短期均衡的狀態。走勢上來看，上證指數周級別均線仍處于多頭排列，60周均線對指數產生較強支撐，同時小級別60分鐘出現底背離跡象，量能接近地量，止跌企穩后有反彈的動能，但考慮到中央經濟會議對于明年穩定的定調，疊加金融去杠桿的預期提升，市場風險偏好進入階段性的低位，短期較難出現邊際改善，后市預計有超跌反彈但非反轉，在穩定的背景下市場大概率進入震蕩格局，難以形成趨勢性行情。

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