兩市本周窄幅震蕩，成交量再度萎縮。美聯儲的鷹派表態引發了資本市場的一系列調整，商品期貨以及周期性板塊集體下行，稀土、銀行、電子板塊則逆勢走高。指數整體維持震蕩格局，反映投資者的風險偏好并沒有因為外部因素而明顯下降，不過觀望情緒的上升仍然對于整體市場產生了一定的影響。前期領漲的鋰電池以及新能源汽車板塊遭遇市場拋售，OLED、3D玻璃以及IC國產化等電子細分行業成為新的熱點，反映了場內資金的流動方向。

　　上證綜指一周下跌0.16%；深綜指一周下跌0.67%；中小板綜指一周上漲0.46%；創業板綜指上漲1.25%，日均成交量比上一周繼續小幅萎縮，日均不足4000億元。

　　場外資金觀望情緒濃重，未能形成合力推動指數向上，反映在熱點概念持續力度較弱，多出現一日游行情，其中特斯拉、OLED板塊的崛起，也是伴隨著鋰電板塊資金熱度退潮，存量資金轉戰新戰場的結果?？傊?，目前存量資金博弈狀態下，資金往往只能聚焦個別熱點板塊，無法擴散至更多板塊，從而形成賺錢效應，帶動指數上行。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，稀土是本周資金最為青睞的板塊。周四整個板塊的低開高走推動指數收窄跌幅，稀土板塊已經成為多頭的陣地，并且帶動了下游磁性材料個股的走強。北礦磁材、中科三環、英洛華一周漲幅分別達到了20.25%，12.41%，6.21%。

　　其次，OLED、3D玻璃等作為新一代智能產品創新方向相關的個股逐漸獲得市場的認可。凱盛科技、藍思科技一周分別上漲21.31%，14.48%。特斯拉將在中國設廠以及IC產業的國產化主題也在消息面的刺激下有不錯的表現、大富科技、北京君正、全志科技一周分別上漲29.76%，14.47%，15.82%。

　　最后，航空板塊在人民幣貶值、油價持續走高以及客座率略有下降的多重利空打壓下震蕩走低，是本周負面貢獻指數較多的權重板塊。南方航空，中國國航、吉祥航空一周分別下跌6.17%，5.83%，12.56%。

　　本周滬指創出調整以來的低點，深成指、創業板表現強于大指數，存量博弈下，資金更傾向于配置高成長、高確定性的板塊品種，在不確定環境下獲取相對確定的收益?？傮w而言，市場在連續地量整理后，拋盤勢能趨弱，新的熱點主題開始輪動，情緒保持穩定，市場已逐步企穩，但考慮到上方位置壓力以及短期均線的壓制，市場仍需時間和量能的配合才有望結束調整，走出新趨勢。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

風險提示：此報告由華安基金管理有限公司（"本公司"）選擇性地遞送給本公司客戶（包括潛在客戶）。此報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本公司不對此報告中的任何直接或隱含的聲明或保證。此報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括?；鸸芾砉静槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績不代表基金的未來表現。投資有風險，詳情請認真閱讀相關基金的基金合同、招募說明書和基金份額發售公告。