兩市本周震蕩上行。隨著A股加入MSCI的預期增強以及港股通資金的持續流入，周二滬深兩市雙雙大漲，有效激活了市場人氣，奠定了全周的走勢。雖然券商、互聯網金融等權重板塊對于指數正面貢獻較大，市場熱點主要集中于次新股，填權板塊，云計算，機器人，3D玻璃，OLED，汽車電子，白酒，養老等主題盤中也輪動拉升，但是普遍持續性較差，反映本輪行情的主要刺激因素還是超跌以及事件性的驅動。

　　本周大小指數周初大幅上漲后維持高位震蕩。周一低開高走；周二結束了三周的震蕩整理期，放量上攻；滬指周三以后展開高位震蕩，站上60日均線；創業板指則震蕩上行，受制于120天均線壓力有所回落。全周上證綜指漲4.17%，深證綜指漲5.96%，創業板指漲6.53%，成交量較上周大幅放大近50%。目前大小指數均回補了5.9的跳空缺口，場內資金重新流入新興行業，推動創業板指數已經回到3月份的調整平臺，反映投資者風險偏好擴張的過程。大指數走勢相對偏弱，仍然受制于平臺壓力。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，市場在結束維持了三周的震蕩后選擇了短期向上的走勢，大小指數接連突破短期均線，扭轉了技術上的弱勢格局。成交量大幅回升表明投資者對當前點位的樂觀態度。隨著美聯儲加息窗口與MSCI結果的臨近，指數有望持續反彈，但需關注利好兌現的風險。

　　其次，本輪反彈過程中，成長股表現優于價值股，且主要集中在次新股、計算機、OLED、電子等高彈性板塊中，華微電子周漲32.76%。券商、互聯網金融等表現也較為活躍，同步支撐大指數完成日內調整，兼具次新股與券商股的第一創業周漲43.07%。白酒、醫藥等周中也多次出現輪動。

　　最后從技術來看，本周成交量大幅放大近50%。大小指數在結束三周的震蕩走勢后，放量突破短期均線與布林帶中軌，技術上由弱轉強，MACD與KDJ指標也同步朝多頭方向發散，但長期均線向下的趨勢未變，向上空間有限。

　　就下周大盤走勢而言，由于目前市場呈現較為典型的反彈特征，場外資金在市場下跌過程中源源流入，導致指數盤中就完成調整，投資者預期的自我強化過程仍然在實現過程中。然而無論是MSCI的決定還是二周后美聯儲議息會議都存在利好兌現或者扭轉市場邏輯的可能。

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