近期，監管層出臺“組合拳”利好穩定住了市場，提振了投資者信心。眾多利好中就包括“國家隊”直接或間接買入藍籌股ETF。伴隨而至的是近一周來藍籌股ETF市值規模的大幅增長，據統計，上證50ETF（510050）、上證180ETF（510180）、滬深300ETF（510300）的規模均增長了逾300億元。藍籌股ETF，作為“國家隊”入場救市的有效工具，迅速吸引了公眾的關注和興趣。

　　一、藍籌股特征的三點辨析

　　藍籌股作為市場的穩定器，通常具備三個基本特征：一定的市值規模，穩定的盈利和紅利增長，以及相對低的估值。這些是普通投資者都了解的，然而藍籌股還有一些深層次的特征并未被普通投資者所準確把握，這里對其中的三點加以辨析：

　　藍籌股不僅僅是超大公司。藍籌股不僅僅以公司規模為劃分標準，傳統意義上的大公司在藍籌股指數占比未必高，如中石油其市值超過1.9萬億，但在上證180指數中的權重僅有0.81%，排名第30位，這是由于該公司自由流通的股份較少的緣故。藍籌股的范疇要大于大公司的范疇，藍籌股不僅僅是一些銀行、保險、石化、地產公司，還包括既有一定規模又有較好的盈利和成長性的公司，如大家熟知的三一重工、復星醫藥、上海家化、光明乳業等均是經典藍籌股。

　　藍籌股不是漲不動的公司。市場的漲跌不能簡單用特定階段來衡量，很多藍籌股公司以穩定的業績和持續的成長性，也獲得了投資者認可。據統計，從2005年初到2015年6月底日，在目前的上證180指數成分股中，有24個公司已經漲了20倍以上，64個公司漲了10倍以上。

　　藍籌股不是一成不變的。例如從上證180指數來看，成分股中5年前的成分股已經有73個不在這個指數中。藍籌公司并不是一成不變的，市場會選美，會選擇更為優秀的標的進入指數。

　　二、藍籌市場是股票市場的基石

　　藍籌股關系國家的經濟命脈，藍籌市場是資本市場的基石。以上證50指數為例，該藍籌指數估值再次回到12倍左右，分紅收益率超過3%，高于一年期定存。再以上證180指數為例，它覆蓋了上證市場所有公司收入的78%、利潤的92%、分紅的92%、市值的70%，盈利增長超過10%，動態市盈率為14倍左右。“國家隊”入場救市選擇藍籌市場切入，具有充分的合理性：

　　首先，買入藍籌股、藍籌股ETF有助于市場基準指數止跌企穩。從全球成熟市場的實踐經驗看，在歷史上大的市場動蕩時期，政府類平準基金買入藍籌股或藍籌股ETF是普遍做法。

　　其次，買入藍籌股、藍籌股ETF有助于提升市場信心。在積極有序向市場注入流動性的同時，也引導市場投資取向逐步回歸價值投資、理性投資。