兩市今日大指數高開低走，小指數沖高回落。早盤受央行昨晚公布降準刺激周期性板塊集體大幅高開，上證綜指高開77點，該點位位于10日20日以及30日均線重合位置。市場蹺蹺板效應依然明顯，大指數明顯受制于多條均線的壓制無法突破，周期類板塊集體高開后震蕩走弱。

　　市場資金則延續前幾日發展邏輯，繼續流入互聯網金融、在線教育、智慧城市等主題板塊且熱點繼續向傳媒以及手游等板塊擴散，創業板受其推動再創新高。而前期表現較好鋼鐵板塊出現明顯獲利回吐。券商臨近中午帶領權重出現反彈，但午后再度震蕩下行，臨近尾盤快速跳水致使大指數完全回補早上的跳空缺口，且放量跌破5日均線的壓制，小指數受其拖累震蕩下行。

　　最終上證綜指下跌1.18%，深綜指微跌0.19%，創業板指上漲0.94%，兩市成交6194億元，較上一交易日放大近2成。

　　盤面觀察，降準并未阻止資金繼續流出周期性板塊，權重板塊集體高開低走拖累大指數放量跌破5日均線的支撐收于一根末腳陰線，且今日市場放量時間段為開盤前半小時以及收盤前半小時均為市場快速殺跌期間，表明市場仍未空頭所主導，從本輪反彈龍頭招商證券走勢來看今日雖然大漲8.13%但再度放出大量表明該股繼續上行阻力較大，反彈走勢較為明顯。創業板則在各主題帶動下繼續創出新高，且熱點向傳媒以及手游擴散未來仍有望獲得超額收益。

　　總體而言，降準并未改變市場運行邏輯，大指數調整時間以及空間并不充分，繼續震蕩調整概率較大，市場大小分化的格局有望延續。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

風險提示：此報告由華安基金管理有限公司（"本公司"）選擇性地遞送給本公司客戶（包括潛在客戶）。此報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本公司不對此報告中的任何直接或隱含的聲明或保證。此報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括?；鸸芾砉静槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績不代表基金的未來表現。投資有風險，詳情請認真閱讀相關基金的基金合同、招募說明書和基金份額發售公告。