華安安順基金:靈動平衡的長跑冠軍
2014-11-17 10:03:50 來源: 投資有道 字號:

  基金起源于英國,自19世紀60年代誕生以來,迄今已有一百多年歷史。中國基金業從“老十家”發展到如今百舸爭流的多元格局,卻不過區區十六載。

  在過去的16年里,中國基金行業規模發展迅猛,基金產品數量不斷增加,基金產品創新黑馬頻出。行業在飛速變化的同時,很多東西都被人們逐漸淡忘,然而有些基金、有些人卻成功地在行業發展的里程碑上刻下了自己的名字。

  能夠經受歷史長期沉淀的東西往往都是彌足珍貴的上乘之作,能夠承受市場長期波動的基金通常也是難能可貴的經典產品。

  華安安順基金就是這樣一只基金,一只幾乎承載了中國基金業全部歷史的基金。曾經基金安順是一只封閉式基金,在存續的15年間,創造了總回報超過800%,年化收益超過16%,任意時點買入持有至今都賺錢的奇跡。2014年5月12日,封轉開后,截至2014年9月30日,華安安順成立以來回報率16%,折算年化收益率達48.56%。

  這只基金由國內公募基金業教父級人物尚志民掌舵,他是國內任職時間最長的公募基金經理,是管理單只基金時間最長的基金經理,也是國內首只開放式基金(華安創新)的首任掌門人,長跑能力突出,長期業績穩健。

  華安安順的成功,源于投資理念的成功,也是對基金經理尚志民投資理念的市場驗證。尚志民認為,做好投資,實際上就是在一系列矛盾中找到平衡點。他追求價值投資,遵循基本面選股,持股“拿得準、拿得穩”。多數個股持有時間超過一年,有效分散非系統性風險,確保組合品種研究和跟蹤的效率性。

  保守VS激進:基金安順追求低波動率基礎上的超額收益,年度波動率始終比市場波動率低1/3-1/2,但在具體行業和品種選擇上,絕對不采取一味的防守策略。有成長才有價值,但成長與高估值不能劃等號。

  逆向VS順勢。基于合理判斷的逆向操作往往會帶來超額收益,但這種逆向并不等同于與市場背道而馳,而是要揣摩市場先生的情緒,理解和把握下一階段市場風格、熱點、甚至估值偏好等因素。

  長期VS短期?;鸢岔樓笆笃贩N每季度的更換頻率并不高,有些品種的投資期限甚至超過了兩年。

  價值VS成長。這兩者在尚志民的邏輯體系中從不是對立的,目標是成長,選擇的基礎則是估值,業績的持續穩定性正是源自這里。

  絕對VS相對。尚志民更傾向于絕對收益,因為中國證券市場和目前轉型期的現狀,決定了過于關注單個指數的漲跌從而獲取超越指數的收益的做法意義越來越小。

  分散VS集中。組合管理的優勢就在于分散管理,降低組合的非系統性風險,安順的分散性體現在行業配置的均衡上。

  如果上述以簡單的八個字概括,則應該是“長遠、平衡、靈動、從容”。其中,長遠是投資目標,平衡是投資理念,靈動是糾錯機制,從容是心態因素。