股票市場通常來說總是對經濟基本面在某種程度上的反映，這種反映有時會領先，有時會滯后，但在大多數情況下總是能與實際情況互相印證的。這里產生一個問題，是不是只要對于經濟基本面有大致準確的預判就可以做好投資了呢？

　　答案顯然為否。我們看到許許多多的宏觀經濟學家、策略分析師使用各種指標對股票市場進行預測，預測的成功率是頗為有限的。行業分析師對個股的研究判斷的失誤也屢見不鮮。這并非只是分析工作本身的問題，更多情況下反映出的是投資世界的不完美性。

　　偏重價值投資的投資者群體經常會碰到這樣的情況：上市公司基本面在趨勢運行中并沒有發生方向性的變化，股價卻出現難以解釋的波動，很多時候這些波動在很長時期內都沒有向趨勢回歸，“小狗”與“主人”似乎聯系中斷越跑越遠，這也是最令投資者感到困惑的地方，許多人最終由此得出價值無用的結論。

　　事實上，問題不在價值投資理論本身，而是投資者對投資的不完美性沒有充分的認識。股價與公司價值的對應遠遠沒有小狗和主人那么簡單。一定要類比，也許類似于原子核跟電子的關系。隨著自然科學理論的不斷發展，我們知道這種關系其實是非常復雜的，電子運動的軌道沒有簡單的規律可循，既與原子核自身有關，也與外部環境關系密切，在特定情況下電子甚至可以脫離原子核的束縛徹底逃走。盡管如此，科學家們也并沒有放棄對理論的研究，而是利用持續深入的研究創造出許多有價值的成果。

　　投資的世界大致也是如此。當然，投資者不是科學家，沒辦法也沒必要投入大量時間去進行理論研究，投資者所要做的是盡可能做出大致正確的投資判斷，并且在判斷失誤時也能減少損失、泰然處之。事實上，投資世界的不完美可以通過拉長距離、拉長時間來或多或少克服，正如原子復雜無比，組成的物體看起來卻很簡單，投資的標的在短期內的小幅度的波動極其難以預測，但拉長時間的大級別波動可能就會顯得簡單許多?？上У氖?，能不能把視野放長放寬對投資者來說常常是另外一個難題。

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