上證180指數成份股涵蓋了大、中、小盤藍籌股，較之其他指數體系，上證180指數成份股覆蓋行業更廣泛、市值規模更大，市場代表性更強，更能體現國內各行業優質藍籌公司的整體表現，為投資者捕捉藍籌板塊的市場機會創造了條件，8月28日下午，華安上漲180ETF聯接基金經理章海默通過華安官網為投者者解讀產品相關信息。

　　投資者：上證180與上證龍頭有什么區別？

　　章海默：上證180指數主要專注于對上海市場“藍籌”的代表性。而龍頭指數則更側重于策略指數，即在上海市場每個二級行業中選出3家最具領導地位的龍頭公司，即市值規模、盈利能力、流動性方面的行業內最優質品種，以基本面加權的方式構建指數，使指數投資者有機會充分分享經濟與行業發展所帶來的收益。

　　投資者：想選一個大盤類的指數長期持有，請教180指數和“更大盤”的上證50指數以及滬深300指數的區別在哪里？

　　章海默：上證180指數是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票。而上證50指數則是在上證180指數成分股中根據流通市值、成交金額對股票進行綜合排名，取排名前50位的股票組成樣本。滬深300則是從全市場范圍中根據流動性等指標挑選出前300個股票，是跨市場指數。上證180指數對上海市場的市值覆蓋性更好。

　　投資者：今天大盤的表現能評價一下嗎？未來趨勢您是怎么看的？

　　章海默：九月份是季度末關鍵流動性節點、四季度QE退出預期以及新興市場資本流出會對市場形成一定的沖擊。

　　投資者：藍籌和創業板等新興產業板塊走勢你怎么看，都配置？

　　章海默：我認為不應所謂是否藍籌或者在哪個板來劃分有價值的公司，而是應以這個公司的業務規劃或者未來發展方向是否符合未來經濟的發展方向，特別是結構轉型的增量快速增長部分，來判斷是否是好股票。從這點來說，傳統行業和所謂新興產業，其實區別并沒有那么大，仍應以均衡配置為主。

　　投資者：章總您好！您在二季報的展望中提到“風格分化而隨著一輪輪資金成本的高企和回落而不斷加劇和收縮， 但最終將反映企業經營狀況的基本面情況。”目前來看其實權重股平均的收入和盈利情況應該要好于今年走強的創業板和中小板的股票平均水平。這樣的話是不是一段時間內市場重點會回到大盤股？（180指數受益？）但是看現在不少機構還是強調長期看好成長性板塊。這樣讓基民很難判斷啊。求指導。

　　章海默：從長期看，企業經營狀態的基本面情況必然與公司價值相關。但影響公司股價的除了基本面，仍還有無風險收益率（資金成本）和投資者的風險偏好情況，并且這決定了日常股價大部分的波動（A股的情況）。就我的理解，真正的成長性一方面是非常稀缺的。而可被證偽的成長，則需要在無風險收益率和風險偏好退潮時承擔較高的流動性成本和退出成本。對于普通散戶投資者來說，我的建議是，在自身熟悉和能緊密持續跟蹤的領域參與成長性板塊。

　　投資者：180這只基金是兩個經理在管理。但感覺指數型和一般的主動管理的基金又不太一樣。想請教一下在管理指數基金時雙基金經理相比單經理有什么區別？工作怎么分工的？

　　章海默：你好，指數基金是團隊共同管理，互相補位。

　　投資者：發現二季度華安180ETF的規模增加了很多，而且相比去年末也要多不少。而看了一下持有人結構，去年末今年初是以機構為主的，而到了今年年中已經是個人為主了。請教章總能不能解釋一下基金在規模和持有人類型上的變化？

　　章海默：你好，我們的持有人結構中，去年年底75%為機構投資者，而今年年中79%為機構投資者。

注意：上述章海默女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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