日前，一篇題為 “中國老百姓理財投資十大死穴”的文章被媒體廣而告之，文中所稱的十大死穴之一就是 “定投基金”。作者認為：“這是非常不可取的行為，是最典型的對自己不負責任的 ‘投資理財’懶人行為。基金的本質是基金公司拿你的錢去賺錢，拿你的錢去投資，去炒股炒房，他們賺了就給你分一點，虧了你自己扛著。”確實，在投資者中不乏對基金公司的質疑，牛市時說： “還沒有我自己炒股票做得好呢”，熊市時說： “專家理財不是一樣虧損？”
基金定投的盈虧真的完全取決于基金公司嗎？未必。過去幾年的市場已經證明，同樣是買基金，在牛市有人賺得盆滿缽溢，有人只是賺點 “零花錢”；在熊市有人虧得不多甚至還小有盈利，有人則是 “不忍卒看”。投資者如何才能跳出基金定投的 “死穴”？
好招能省錢
基金定投是小額投資，因此要博取收益最大化，必須在成本上錙銖必較。
首先是用哪張銀行卡定投。記者查詢了一些基金公司，除貨幣基金申贖均不產生費用外，在其他基金申購、贖回、定投和轉換費用上，不同銀行卡獲得的優惠是不一樣的。比如在華安基金公司，浦發銀行卡無論是基金申購、定投和轉換費用都打4折；工商銀行申購和定投費用是打5折，轉換打4折；建設銀行申購費用8折、定投打5折、轉換打4折；農業銀行是申購打7折、定投和轉換費用打4折；而招商銀行無論是申購、定投還是轉換，均只打8折。以華安宏利基金為例，日常申購費是1.5%，如打4折，申購1000元基金手續費是6元。如用招商銀行卡申購1000元基金，手續費則是12元，兩者相差一倍。基金定投不是一錘子買賣，如果每月定投1000元基金，3年總投入3.6萬元，持浦發卡定投，僅申購費就可以節約216元，以華安宏利近日凈值2.21元/份計，可以多買近百份。因此，投資者如果手頭有多家銀行的借記卡，決定用哪張銀行卡定投基金，一定要事先在基金公司網站上進行查詢和對比。
在基金定投時，收費模式的選擇也需要斟酌。不少基金的申購費有前端收費和后端收費之別，所謂前端收費，就是在申購時扣除手續費，所謂后端收費，就是在贖回時根據基金持有時間扣除申購費。同樣以華安宏利為例，持有時間在1年之內申購費為1.5%，大于1年小于2年申購費為1.2%，大于2年小于4年申購費為1%，持有5年以上免除申購費。理財師介紹，同樣是1000元購買華安宏利，以周四凈值2.2195元/份計算，選擇前端收費模式，扣除申購費1.5%后，可以購買443.79份；如果采用后端收費模式，1000元可以購買450.55份。假如定投3年，多買到的基金份額可能就超過數百份，如果恰遇牛市，定投收益就會更高。因此，理財師建議，如果計劃定投期限超過1年以上的，可以選擇后端收費模式。
啥 “基”有養頭
基金定投的好處簡而言之：小本——資金最低只要100元，對于低薪者和剛參加工作的職場新人而言，在不加重經濟負擔的情況下，每個月用小錢就能做投資，100元能買到 “一攬子證券組合”，獲取長期平均收益，并且資金積少成多，在復利效應下取得更好增值；小險——每月固定時點投資，基金凈值上揚時買到的份額少，凈值下降時買到的份額數量多，能夠平攤投資成本，分散投資風險。
但要真正撈到這些好處卻是有講究的：什么樣的基金值得定投？如果只是想零存整取不擔絲毫風險，可以選擇貨幣基金，目前貨幣基金的年化收益率高于銀行一年期定存，但資金流動性卻堪比銀行活期存款，需要資金時可以隨時贖回，資金一般隔天就到賬。但貨幣基金的收益很有限，如果想博取較高的投資收益，基金定投就不適宜選擇貨幣基金，而適宜選擇股票型基金和指數基金，其與股票市場一脈相承的跌宕起伏的走勢更能博取收益。此外，債券型基金也是一種比較穩健而收益又不錯的選擇。
當前市場上基金數量逾千，要選擇基金，首先要選擇基金公司，一般理財師會推薦客戶購買一些大型基金公司的基金產品，如像華夏基金公司、華寶基金公司等，理由是大型基金公司的人才水準、對市場的研究能力和把握能力都相對要高一些?；鸸敬_定后，再根據2個標準遴選基金：股市跌得兇的時候跌幅小、行情上漲時凈值升得快，漲得快跌得也兇波動較大的基金，對穩健的投資者而言風險可能偏高。但基金的規模卻不是越大越好，100億份規模以上的大盤基金的投資比例不宜太高，因為從歷史的總體情況看，它們的總體收益往往沒有中小盤基金高。理財師建議投資者可選擇一些總體星級評定在四星以上、規模在50億—70億份的基金定期定額地買進持有。同時，選擇股票型基金還應掌握一個原則：股市轉為強勢時選擇偏股型，股市呈現弱勢時偏重平衡型。
擇時有門道
基金定投打算投幾年？這是每個基民在投資前不能不考慮的問題?；鸸拘麄鞫ㄍ秲瀯輹r著眼的都是長期目標，比如積攢孩子的教育金、買房首付款或養老金，基于這樣目標的投資起碼5年－10年，但事實上，大多數基民的定投期限設置在3年左右，如果2年都看不到定投的基金賺錢，相當多的基民就堅持不下去了。在基金定投中，有一個術語已經廣為傳播，即 “微笑曲線”。所謂 “微笑曲線”是指將每月買入的基金凈值與最后賣出凈值用曲線連接起來的弧形宛如一張笑臉，而要達成這樣的微笑曲線，開始定投和贖回的時機很重要。
我國股市 “熊長牛短”，如果等到上漲趨勢已形成時再開始定投，投資的本金就不會太多，收益也會大打折扣。理財師認為，可以根據以下幾點確定入市時機：一是在經濟處于衰退的中后期時。這時經濟已明顯下滑，物價也已向低位靠近，國家開始出臺刺激經濟的各種措施；二是股市經歷了持續的大幅下跌后，滬市A股市盈率已低于20倍時；三是市場陷入極度恐慌時，如股票賬戶統計表、股票交易統計表、基金賬戶情況統計表等。當這些數據急速下降接近歷史低點時，是定投的入市時機。3個指標概而言之，就是：盡管市場短期處于空頭行情，但長線前景看好，便可果斷開始定期定額投資。這樣，投資者就可以在股市下跌時累積較多的基金份額，一旦股市回升時就能獲取較佳的投資報酬。
基金定投贖回時機也要選擇。基金定投應該有長期投資眼光，但需要波段操作。有專家認為，其一，當經濟周期達到過度繁榮時，表現之一為物價仍持續創造高位，而經濟卻已從高位開始下行，這昭示著應該減少股票基金定投的額度了；其二，當股市經歷了持續的大幅上漲，滬市A股市盈率高于50倍時，這時可以考慮把大部分收益落袋為安了；三是市場進入高燒時，比如2008年，全國人民都來炒股或養 “基”時，也是明智的投資者該獲利了結的時候了。
心態最重要
不少基金公司在宣傳基金定投時，常標榜“省時省力懶人投資”等優勢，但事實上，基金定投要想取得 “微笑曲線”，決不能一買了之當個真正的懶人。除了選對基金、選對申贖時機、選對收費模式外，還需要選擇一種心態，即：不慌不忙止贏止損有道。
很多基金公司會不定期對基民進行風險測試，相當部分的基民對這種測試漫不經心，草草了事。據理財師介紹，基民對基金實際虧損的耐受度會遠遠低于其在風險測試卷上的回答，不少基民看到定投業績不佳，虧損達10%以上或是連續兩三年業績都是虧損時，會心慌意亂惱羞成怒一股腦兒贖回。還有一些基民表現的 “淡定”同樣不利于投資，計劃定投3年，設置的盈利點是10%，可當達到10%的盈利目標時，要么被貪欲左右，漲了還想漲，恐怕一旦贖回反而踏空行情，要么死抱著投資計劃，計劃定投5年就一定要定投5年，不管市場的實際變化。
基金投資的一般原則是長期持有，但不是一捂到底。由于金融風暴和經濟危機的影響，很多企業盈利能力下降，業績變差，股票走勢會進一步分化;同時全球經濟形勢和周邊市場的震蕩對中國股市也有影響，畢竟在全球性的經濟危機下中國也難獨善其身，因此基金凈值會隨著股市起伏 “乘電梯”，投資者的操作應該隨之而變，設立動態止贏點和動態止損點，不能死搬教條。在動蕩市里應該見好就收，落袋為安，這樣能夠及時鎖住收益。那些經歷過2008年股市高潮迄今不贖回基金的投資者，很可能沒啥盈利。如果在股指高位贖回，然后擇機再進場申購，就有可能賺幾個來回。同時，基金定投也需要設置防火墻，在股市風險較高時，將高風險的股票型基金轉換為低風險的債券型基金或貨幣基金來減少資產損失；在市場走勢強勁的時機，則可將債券型基金轉換為股票型基金來分享增值機會。
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