華安純債:債券屬性明顯 易發揮比較優勢
2013-02-01 08:37:21 來源: 中國證券報 字號:

  華安純債債券型發起式證券投資基金(簡稱:華安純債)主要投資于具有良好流動性的固定收益類金融工具,不直接在二級市場買入股票等權益類資產,不參與一級市場新股申購和新股增發。不投資可轉換債券,但可以投資分離交易可轉債上市后分離出來的債券。業績比較基準為中國債券綜合指數收益率,屬于較低風險的基金類型。

  “純粹債券”產品定位,發揮比較優勢:股票和轉債的收益波動性明顯高于債券,對于偏債型基金以及可參與轉債交易的純債型基金來說,盡管投資比例有限,但權益資產反而成為其收益的主要影響因素,一方面增加了債券型基金與股市的相關性,加大了凈值波動,另一方面也使得債券基金投資經理往往過多的將精力致于其所不擅長的股票市場。華安純債完全不參與權益資產投資,盡管一定程度上限制了基金經理在大類資產配置上的發揮空間,但能使產品回歸債券專屬投資工具的本質,發揮基金經理在債券投資上的比較優勢。

  債券屬性明顯,能夠發揮資產配置作用:根據經典投資組合理論,在投資組合中加入低相關性資產能夠有效降低組合波動性,提高其風險調整后收益。純債基金的債券屬性明顯,收益不易受到股市影響,增加了大類資產配置價值。同時,純債基金收益波動相對更小,適合風險承受能力偏低的投資者。

  基金經理歷史業績良好:華安純債基金擬任基金經理蘇玉平,從業經驗豐富,歷史管理基金業績中上水平,曾在海通證券、交通銀行、中德安聯保險、國聯安基金任職。曾管理國聯安德盛增利債券基金(管理時間2009年3月11日至2011年2月15日,業績排名8/56)?,F任華安強化收益債券(管理時間2011年7月19日至今,業績排名31/96)、華安信用四季紅債券(管理時間2011年12月8日至今,業績排名30/96)的基金經理。

  投資建議:華安純債僅投資于固定收益類資產,不參與權益類資產的買賣,不參與可轉債,債券屬性明顯,一方面能使產品回歸債券專屬投資工具的本質,發揮基金經理在債券投資上的比較優勢,另一方面使得收益不易受到股市波動的影響,具備較好的資產配置價值。華安純債屬于較低風險低回報的基金產品,適合風險承受能力偏低的投資者。