A股接連再創新低，市場何時筑底？后期哪些板塊尚有投資機會？針對投資者關心的這些問題，華安行業輪動基金經理沈雪峰于9月5日通過公司網站與投資者進行了深入交流。

　　投資者：沈經理，以你的判斷，四季度會有進場機會嗎？

　　沈雪峰：今年A股市場整體是個大熊市，但是階段性牛股還是很多。2000點附近隨時都有可能出現機會，只不過市場還在等催化劑，成長股和價值股呈現蹺蹺板效應，進場要選對板塊才能把握機會。

　　投資者：現在市場低迷，您覺得未來主要是看政策的導向嗎？

　　沈雪峰：大的前提是經濟筑底回升，在這個前提不成立的前提下，所有的東西只是短期反彈，有力的政策刺激在目前低迷的市場是個較強的催化劑了，只不過政策是否有力還要看政策本身來判斷。謝謝！

　　投資者：沈經理好！一直盼望著你露面。上一次聽您的，先是買了債基，效果真的很好。這一陣子債基好像不行了，您說現在可以轉換成股基了嗎？

　　沈雪峰：謝謝您的關注。我個人看法，債基獲利可以逐步了結，股基投資還要謹慎，取決于您愿意持有等待的時間?？傮w上股市還看不到反轉的因素，只有出現重大催化劑因素才可以看高一些。跌破2000點，要重點關注有沒有這些催化劑的出現。祝愿您投資收獲滿滿，開心滿滿！

　　投資者：您好，那我可以了解一下您目前行業輪動這種基金您的一個大盤操作方向嗎和運作走向嗎？

　　沈雪峰：總體上先對大盤有個判斷，牛市或者熊市基調，找到目前最核心的影響因素是什么，然后定調激進還是謹慎，根據市場熱點，制定應對策略。長遠方向是重點投資行業波動小的成長股和消費股。

　　投資者：請問您現在看好哪些行業的未來發展？

　　沈雪峰：看遠一些，當然是受宏觀經濟周期影響最小的行業，比如醫藥、環保、節能、傳媒、消費等等，四季度也階段性關注跌幅較大的周期性板塊的表現，未來的經濟狀況和政策方向對這些判斷有重大影響。

　　投資者：請問，行業輪動這只基金未來會不會更換它的重倉股票呢？

　　沈雪峰：會的。這支基金本身的宗旨是把握板塊輪動的機會。
　　
　　投資者：今天市場又再創新低，您對后期市場有什么看法？謝謝！

　　沈雪峰：低倉位耐心等待，這樣低迷的熊市，需要一個催化劑來啟動大級別的反彈，若沒有催化劑，只能是技術性的小反彈。

　　投資者：您好，我想請問如今市場處于一個熊市的情況下，您覺得一個在07年購買股票性基金的持有人，應當如何操作呢？

　　沈雪峰：除了極個別的基金，大部分2007年買的股基都跌幅很深，只能持有等待再一個牛市的出現或者（如果你不得不）選擇止損出局。如果你對持有的基金還了解并且有信心，可以選擇定期定額“補倉”。

　　投資者：請問您覺得現在市場是否已經開始有筑底的信號發出？適不適合現在加倉？

　　沈雪峰：成交量已經非常低迷了，但是我們要對全球宏觀經濟風險和中國經濟轉型有清醒的認識，問題的解決很難一蹴而就，熊市的基調未變，反彈加倉也要看加什么板塊，否則也很難有收益。

　　投資者：你前10大持倉醫藥加地產還是比較認同的，但買入娛樂版塊是出于什么原因呢？謝謝！！

　　沈雪峰：我看好傳媒娛樂游戲等產業的發展，國內的公司才剛起步，離國際巨頭還相差很遠，但是A股投資標的只有那幾家公司，而我覺得有潛力做大?；鹜顿Y的個股很多，也不見得每個都正確，我們只能盡量做到在正確的時間投資正確的公司。歡迎指正！

　　投資者：您好，現在的新聞都在報，現在這樣的市場應該買債基，但是我個人看來，我可以在如今這個低點位買入，等待市場好轉，您覺得將來這個市場行情走向，如何來判斷呢？

　　沈雪峰：中國股市已經發生根本變化，前些年的投資思路不一定都能適用。在沒有看清市場重要因素好轉之前，除非找到跨越周期的獨特領域的個別高成長公司，否則不要盲目買入持有。

注意：上述沈雪峰女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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