上周指數回顧：

　　上周WTI石油價格單周下跌4.6%, 報收86.28美元/桶。布倫特石油價格下跌-0.5%,報收109.55美元/桶。受油價下跌影響,同期人民幣計價的石油指數下跌3.0%，報收1997.03點。

基金運行情況：

　　上周五華安石油基金【160416】的凈值為1.014，累積凈值為1.054，目前華安標普石油基金依然是市場上三大石油基金中表現最好的一只。查看全部凈值數據>>

未來走勢預判：

　　目前看油價，簡單的說就是一句話：可以逐步吸納。為什么說呢？因為從長期來看，汽油的價格一直是波段型上漲趨勢非常明顯。目前的汽油合約的位置在272美元左右。

　　石油價格和汽油價格一樣，呈現波段漲跌特征，總體趨勢向上。從投資策略上看，在價格低迷的時候買入油氣，往往是可靠的的投資手段。當前位置，就屬于可靠的價格階段。

　　很多投資者對油價的漲跌心存憂慮，這個可以理解。油價下跌往往伴隨的是很多悲觀的論調，如歐債危機啊，如經濟疲軟。這次除了上面兩條，還有就是石油供給上升和新能源替代等等。其實這些信息大多是浮在表面的理由，是為了做空而尋找的理由。所以油價的下調背后肯定是比較深刻的原因。我們猜測目前油價的低迷狀態是美國國內政治選舉的需要，是對量化寬松所引發的通脹預期的打擊，以及對部分石油輸出國（包括俄國、伊朗等）的打擊。

　　本周，除了關注國內經濟數據和美國大選外，還需關注日本央行可能加碼量化寬松的新聞，石油企業的業績也將集中公布，目前來看，基本達到預期。

　　石油歷史長期投資表現有據可查，量化寬松之劍仍然懸在高空。投資石油的三大邏輯沒有改變。

投資建議：

　　油價處于弱勢整理階段，目前看不到大幅上漲的短期催化因素。我們認為是適合逐步吸納的入場區域。長期投資者可以考慮在85美元配置石油資產，等效于將自己的用油成本鎖定在合理的水平，不必等待發改委的調價措施。
 

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