央行一月之內連續兩次降息，讓很多熱衷儲蓄的市民措手不及。降息，意味著儲蓄收益下降，盡管央行允許各家銀行自主上浮10%的定存利率，但目前一年期定存利率最高僅為3.3%，相較以往的3.5%的利息收入仍縮水不少。記者在采訪中發現，面對股市投資虧損、定存收益下降，有些市民開始獨辟蹊徑尋找既能保證本金安全、又能獲得較高收益的儲蓄“替代品”，財富保衛戰一觸即發。

　　活期儲蓄替代品 貨幣基金

　　特點：兼顧流動性與收益性，可隨取隨用

　　“家里的應急資金該如何打理？放在銀行卡里，只有0.35%的收益率，幾乎可以忽略不計；想做其他投資，又怕要用錢時沒法周轉。”現年38歲的鄧先生在接受記者采訪時表示，以前他也沒有意識準備相應的家庭應急資金，總感覺資金的流動性不會出現問題。在2007年股市最瘋狂的時候，他把家里全部的資金投入到股市，以期博取高收益。但事與愿違的是，2008年股市急轉直下，鄧先生投入股市的錢全部被深度“套牢”，以至于春節過節費都沒有著落，過了一個極為拮據的新年。

　　2008年股市投資失敗以后，鄧先生意識到自己在理財上存在不足之處，便參加了數次理財論壇，這才知道留足家庭應急資金的必要性，按照理財師的建議，他便在每年初拿出3至6個月的收入放在銀行卡里作為家庭應急資金。“有了應急資金，一旦出現突發狀況，立即可以拿出錢來救急。不過，新的問題又出現了，每年放在活期賬戶里的3萬多元，每年利息收入才100多元，這點利息收入也太少了點，真是讓人左右為難。”鄧先生無奈的說。

　　對于鄧先生留足備用金的做法，理財師表示贊同，家庭應急資金準備，是為了保障家庭的正常運轉和意外時的應急需要。既不能太多，這樣會面臨著通貨膨脹對家庭資產帶來的貶值影響；也不能太少，這樣會使家庭在遇到突發事件時陷入財務困境，需要在資金的流動性和收益性之間平衡利弊。中國銀行財富管理中心邢維暢建議，每個家庭都應該有一筆固定的并可隨時取出的應急資金，以便應對諸如失業、生病等突發事件。一般情況來講，這筆資金應為家庭月支出的6倍，這樣即便遇到緊急事件，也能維持半年的正常家庭生活不受太大影響。

　　但需要提醒的是，家庭應急資金雖然有其必要性，但放在活期賬戶不加以打理同樣不可取?，F今理財渠道日益豐富，市民用心甄選，完全可以找到收益更高、流動性不比活期差的理財方式，貨幣基金便是活期儲蓄的理想“替代品”。據了解，貨幣基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券、同業存款等短期有價證券等，且投資成本低、流動性強，首次認購/申購只需1000元，再次購買以百元為單位遞增，贖回兩到三個交易日資金便可到賬，特別適合未來一段時間有重大資金需求的投資者，不會有定期存款損失利息的遺憾。

　　從家庭理財的角度看，貨幣基金的收益率也遠超活期儲蓄，年化收益率甚至會超過一年期定存。經過連續兩次的大幅降息后，活期存款利率猛跌至0.35%，1萬元活期存款一天的利息收入不到0.10元，這部分應急備用金基本就喪失了生息的能力。相對于活期儲蓄利率的下降，貨幣市場基金的收益這時卻不斷飆升。據銀河證券基金研究中心統計，截至7月8日，貨幣基金7日年化收益率平均為3.69%，其中，27只貨基7日年化收益率超過4%，42只貨基7日年化收益率在3%至4%之間，還有16只貨基7日年化收益率低于3%。同樣以1萬元計算，以貨幣基金目前的中檔收益率，平均每天能拿到1元的收益，是活期利息收入的10倍以上，其收益基本可以與一年期定存一比高下。

　　對于貨幣基金未來的投資前景，理財師表示，今年下半年貨幣基金仍有可能在目前基礎上保持相對穩定的較好收益率。雖然目前貨幣政策有所放松但資金面的緊張短期難以扭轉，這將會帶動資金利率維持在較高水平，而銀行存款、回購等資金類產品是貨幣基金當前投資的重要資產，這都有利于貨幣基金收益的穩定。

　　一年期定存替代品 銀行理財

　　特點：安全性較高，收益率高于銀行儲蓄

　　熟悉理財市場的投資者大多對超短期銀行理財產品記憶深刻，就在一年前，但凡銀行推出3天期、7天期理財產品往往很快便售罄。不過，隨著今年以來的連續兩次降息，記者注意到，市民的理財思路也正在隨之改變，2011年以來熱銷的短期理財產品吸引力明顯下降了，而越來越多的中長期產品則開始受到市民青睞，被市民當成一年期定存的“替代品”。銀行客戶經理表示，市民之所以青睞中長期銀行理財產品，原因在于市民在降息預期強烈的背景下有提前鎖定高收益的打算。雖然現在365天左右的理財產品年化收益率大多跌破5%，但相較于3.0%的一年期定存仍有相當大的吸引力。

　　“今年3月我在銀行買了一款365天理財產品，當時的年化收益率為5.5%，但現在這個期限的產品收益率能到4.5%已經不多見了。幸好當時買下這款期限較長的產品，及時鎖定了較高收益。”記者在本市南樓一家銀行碰到的王女士不無感概地感嘆道，她本次來銀行，主要是來了解一下現在理財產品的情況，并打算再拿出5萬元買一款中長期產品。“一個月的時間，竟然降息兩次，真是讓人始料未及。一年期定存基準利率為3%，即使銀行上浮利率，最多也只是3.3%，像我存錢的這家銀行才3.25%，存一年期定存就顯得不太劃算了。而銀行保本類理財產品，現在收益雖然不如年初，但一年及以上的中長期理財產品的收益率多在4.5%左右，比定存還是高出一兩個百分點。”

　　兩次降息后，銀行理財產品收益率如何？記者發現，自從7月6日央行年內第二次降息后，部分銀行的理財產品收益就跟著“唱跌”。一家國有銀行財富管理中心的理財師告訴記者，降息前，該行一款投資期限為一年期的理財產品，其預期年化收益在5.4%至5.5%，眼下降至了4.4%至4.5%。而該行每月滾動型理財產品預期年化收益率也出現了下滑，降息前為4.5%，現在為4.3%。理財業人士認為，降息之后，收益率的下行已傳至中期理財產品端，未來進入降息通道，還將加劇理財產品預期收益率的下行，屆時，隨著到期收益率的持續走低，未來銀行理財產品對以收益率為價值訴求的投資者或不再具有吸引力。

　　面對普遍下滑的投資收益，普通投資者應該有相應對策，防止因為市場變化減少財富收益。中國注冊理財規劃師李健在接受記者采訪時表示，投資者在選擇產品時最好選擇購買期限較長的理財產品，比如從1至3個月較短期限的產品轉向6月至1年的產品，由于鎖定期較長，這部分產品收益相對穩定。此外，許多規模較小的銀行攬儲壓力大，發行的理財產品收益高值得投資者重點關注。來自普益財富的統計數據也顯示，進入7月以來，股份制商業銀行以及城商行發行的理財產品平均預期收益率在4.7%上下，而國有大行理財產品的平均收益率為3.65%，遠低于中小銀行推出的理財產品收益率，市民目前挑選理財產品要多方選擇才可實現收益最大化。

　　需要提醒的是，銀行理財產品并非沒有風險。據了解，按照理財資金的投資標的，銀行理財產品有結構性和非結構性產品之分。結構性理財產品是指在固定收益證券的基礎上加入一定的衍生產品結構，將理財收益與國際、國內金融市場各類參數進行掛鉤；非結構性理財產品則沒有包含衍生產品結構，就是我們平常所接觸的普通型理財產品。非結構性產品一直是我國銀行理財產品市場的主流，占95%左右的市場份額，收益穩定，通常略高于銀行定期存款利率，基本能達到預期收益。而掛鉤于證券市場的產品收益與市場表現密切相關，近年來表現差強人意，有些甚至出現巨幅虧損。

　　總之，市民在購買銀行理財產品時，要關注適合自身需求的產品在流動性、收益性、安全性等方面的特點，這應當是投資者選擇理財產品時首要考慮和比較的地方。如果將理財產品作為一年期定存的“替代品”，最好選擇固定收益類的理財產品，把資金安全放在第一位。

　　兩年期定存替代品 債券基金

　　特點：風險較低，收益長期看好

　　與股市跌宕起伏不同的是，固定收益類基金的業績表現在今年非常突出。上半年債券市場出現了一波由信用債引領的上漲行情，整體漲幅可觀，這使得債券基金成為上半年的最大贏家。據中國銀河證券統計顯示，167只普通開放式債券基金上半年平均收益率達到5.79%，其中，70余只一級債基平均收益率達到6.26%，90余只二級債基平均取得5.73%的收益率。債券基金上半年的優異成績，吸引越來越多的投資者競相投身其中，尤其是在央行連續降息后，債券基金驟然成為市民穩健理財的“新寵”。

　　“去年債券基金表現不佳，我的投資全年所獲無幾，為了挽回損失，今年1月份，我又拿出5萬元進行了申購，沒想到歪打正著，這只債券基金今年以來漲了8%，總算看到了收益。”去年退休的金女士，在理財上較為保守，退休金配置多放在銀行理財、債券基金、分紅保險、銀行定存等低風險理財產品上。“我有些朋友在投資上比我大膽多了，比如有個同齡的姐妹，家庭頗有積蓄，大多都拿去買了股票。以往我買分紅保險的時候，還勸說她一起投點保險，本金安全，收益有保障，還有些身價保障，但她卻覺得每年3%左右的收益率太少，不如股市財富增值來得快。這可好，股市這幾年不斷下跌，她的60多萬都套在了股市，虧損30%左右。前段時間她的孩子買房，不得已之下，賣了一半股票，只拿回20萬元，真是得不償失啊。”

　　金女士算了一筆賬，她這些年買的各類穩健類理財產品，平均每年收益都在4%以上。雖然收益有限，但本金安全，不至于像她的朋友那樣虧得一塌糊涂。“這幾年理財下來，我的心得是投資首先要保住本金，不可過于貪婪，積少成多，聚沙成塔?，F在我每年收益在4%以上，投資環境好的時候，收益能在6%左右，比方說今年上半年，我一共有7%的收益，差不多是目前3.75%收益的兩年期定存的兩倍了。”金女士在理財上將家庭資產綜合分配到低風險理財產品上，這在理財專家看來較為可行。退休人士由于收入來源較為單一，大多為退休工資，抗風險能力較弱，應逐漸從股市、期貨等高風險投資領域撤出來，轉而進行固定收益類、債券類理財產品的配置，保證晚年生活平穩度過。

　　金女士在上半年投資債券基金獲取了較高收益，在央行連續兩次降息后，債券基金未來收益前景如何？對此，基金人士表示，在通脹與經濟增速繼續下滑的背景下，連續降息利好債市，信用債或成為最大受益品種，目前仍是配置債基的良好時機。研究顯示，根據美林投資時鐘，在經濟處于衰退期時，一旦處于降息周期通道，則應采取“債券為王”的投資策略，具體品種應為信用債基。目前，信用債的收益率和信用利差均處于歷史較高水平，加之國內信用債市場的持續擴容和違約風險相對較低，信用債的投資機會將進一步提升。而從債市行情的輪動規律來看，通常利率債先行上漲，然后是高信用等級的信用債，接著是中低信用評級的信用債，最后再到可轉債，根據目前的發展階段，此時正是信用債的“播種”良機。

　　三年期定存替代品 國債

　　特點：零風險，流動性和收益率均優于定存

　　20%，這是經營一家五金商店的陳先生，從去年年底到目前在股市中的虧損額。“現在生意不好做，去年年底的時候，感覺股市跌得差不多了，就把手里存的10萬塊錢投到股市里去了，本來打算抄底，沒想到今年上半年行情那么差，現在虧得就剩下7萬多了。”聊起自己的股票投資，陳先生語氣中帶著“悲憤”。

　　不過，讓陳先生略感安慰的是，他在去年初買入了10萬元的三年期電子式儲蓄國債，年利率為5.58%，這樣算下來，陳先生在理財上的虧損有所減少。“當初買國債，還是在妻子極力勸說下買的。妻子去銀行辦理業務，正好當時2011年首期國債即將發行，有不少市民圍在那里咨詢。妻子一看國債這么受捧，便回來和我商量買一部分，收益比定期存款要高，總比把閑散的錢都放在銀行要劃算。還好當初買了這10萬元國債，對沖了一部分股市虧損。簡單算一下，股市虧了20%，國債賺了5.58%，一年來的理財盈虧是-14.42%。當初要是都買成國債，現在不僅不會虧損，還有不少的盈利。”陳先生說，以前總感覺股票既簡單、又易懂，操作也方便；債券是給沒有風險承受能力的老年投資者提供的投資渠道，漲幅小、速度慢不說，還不知道如何介入?，F在回頭看看，投資市場不好的情況下，國債才是穩獲收益的品種之一，股市只會讓欠缺投資技能的人一虧再虧。

　　目前，降息通道打開，嘗到投資甜頭的陳先生加大了國債投資力度，本月20日第九期和第十期電子式儲蓄國債發行，他打算再去買一些國債，讓他沒想到的是，到了銀行一打聽，開賣半個多小時就已經全部賣完了。“看來現在老百姓投資國債的熱情不小，幾百億的國債，不到一小時便被搶光，國債在當前真有這么大的魅力嗎？”對于陳先生的疑問，理財專家表示，在降息周期下，保守型投資者比較適合投資固定收益類產品，其中，國債是首選。比如，今年第九期和第十期電子式儲蓄國債于7月20日至7月29日發行，均為固定利率固定期限國債，第九期期限為3年，年利率為4.76%。第十期期限為5年，年利率為5.32%。與降息后的3年期和5年期定存利率相比，分別高出0.51%和0.57%，具有一定的投資優勢。

　　記者在采訪中同時了解到，雖然國債早已被廣大市民所熟知，但投資國債仍然具有一定技巧。目前，國債主要有憑證式國債、電子式國債、記賬式國債三種，各具特色，市民應按需選擇。首先來看憑證式國債，其應該算是老百姓最熟悉，也最熱衷于購買的國債品種。它是由財政部代表中央人民政府發行，根據國家宏觀經濟政策安排使用的國家公債，是以國家信用為保證的融資活動，因此，其信用等級最高、沒有投資風險，類似于銀行定期存單，利率通常比同期銀行存款利率高。憑證式國債的發售和兌付需通過各大銀行的儲蓄網點或者財政部門的國債服務部辦理，提前兌取按持有期限長短，取相應檔次利率計息，各檔次利率均接近銀行同期存款利率。其次，電子式國債，則是財政部發行，以電子方式記錄債權的一種不可上市流通的人民幣債券。與憑證式儲蓄國債相比，電子式儲蓄國債有專門的計算機系統用于記錄和管理投資人的債權，免去了投資者保管紙質債權憑證的麻煩，債權查詢方便。電子式儲蓄國債沒有信用風險與價格波動風險，按年付息，存續期間利息收入可用于日常開支或再投資。本月20日發行的第九期和第十期國債便是電子式國債。再次，記賬式國債，相較于前兩種在銀行購買的國債品種，了解記賬式國債的普通老百姓就很少了。事實上，記賬式國債也是由財政部通過無紙化方式發行的，以電腦記賬方式記錄債權，并可以上市交易的債券。其期限一般較長，如20年期，但可隨時買賣，流動性強，每年付息一次，實際收入比票面利率高。

　　五年期定存替代品 信托產品

　　特點：穩健且收益率通常較高

　　央行連續兩次降息，降息周期的開始讓定期存款、理財產品的收益出現下滑。那么，目前還存在高收益理財產品嗎？在此基礎上，信托類產品走進熱衷在理財市場“淘金”的市民眼中。記者了解到，相對于銀行理財產品而言，信托產品風險由信托公司兜底，但一般“純粹”的信托理財產品的起步門檻較高，將很多投資者擋在門外。而高門檻帶來的是更高的收益率。近期，新推介的信托理財產品就有11只，其中收益率最高達到11%，最低的收益率也達到7.5%，不過鎖定期最低的也在1年半以上。在目前股市風險程度較高的情況下，這類信托理財產品成為不少大資金眼中保值的“香饃饃”。

　　經營著一家汽車配件生產公司的魏先生在理財上便青睞信托產品，他告訴記者，他在股市投入的資金量只占家庭資產的很小一部分，買入很少去打理，而是將大部分資金和精力放在了信托理財上。“我專門委托了一家第三方理財機構負責為我打理資產，該機構主推各類高收益、低風險的信托理財業務，我在他們那投入了300多萬，每年的收益率多在10%左右。這一收益，雖然比不上2007年股市走牛時的收益，但相比銀行定存還是有很大優勢，基本上是銀行五年期定存收益率的兩倍左右。而且每年10%的財富增長率，也基本上能跑贏通脹，這在目前投資環境不太好的節點，算得上是很不錯的投資渠道。”

　　記者在采訪中了解到，信托類理財產品的投資門檻一般在100萬元以上，投資年限在1至3年，目前年化收益率在8%左右，明顯高于銀行利息和銀行普通理財產品。從近年來信托類理財產品的兌付情況來看，多數信托產品到期兌付時達到了預期收益。信托理財產品具有門檻高、收益高、期限適中、安全穩健的特點。而憑借這些優勢，去年以來信托類理財產品大熱，一經問世就被秒殺的情況不在少數。不過，理財師也提醒投資者，盡管信托理財產品從設計上來看有不少“安全墊”，可以確保收益和本金的安全，但這并不等于投資者可以無視產品風險。不少信托產品募集的資金最終流向是企業，而近期在經濟下滑的情況下，一些企業經營困難也會反過來對信托產品的安全系數造成影響，這需要投資者在購買信托產品之前對資金最終用途和風險有一定的了解。