近期貨幣基金的收益率連續走高，從2012年初至今，貨幣基金的平均年化收益率高達4.75%，遠遠超過一年期定存的利率。

　　影響貨幣基金收益率的主要因素是貨幣市場資金面的松緊程度，從今年以來的情況看，雖然央行在去年下調存款準備金之后并沒有繼續的動作，但貨幣市場總體的資金面比去年略顯寬松。因此貨幣基金在近期取得高收益的原因和去年相比有所不同，主要受益于協議存款和短期票據。

　　貨幣基金投資展望

　　貨幣基金在2012年以來的收益率連續維持在高位，作為現金管理的工具，為投資者帶來了較好的回報。

　　從2012年貨幣市場情況分析，鑒于CPI在未來繼續下降是大概率事件，目前宏觀調控的重點在于保持經濟的合理穩定增長。央行在未來有望繼續通過下調存款準備金、公開市場操作等進行手段進行微調，2012年貨幣市場資金面的緊張情況會好于2011年。

　　從SHIBOR的走勢看，2月份以來已經逐漸走低，未來繼續維持在高位的可能性不大，貨幣基金的存款投資收益率可能有所降低。資金面的寬松也會讓在回購等買入返還資產的投資回報降低。

　　從短期票據的收益率分析，歷史上6個月與1年期A-1級短期融資券與國債收益率的信用利差均值為125.30個基點和136.18個基點，目前和這一位置還有距離，因此未來短期融資券的收益率有望進一步下降，但空間已經不大。在兌現浮盈之后，貨幣基金的收益率會有所回落。

　　貨幣基金屬于低風險低收益的產品，流動性好，歷史業績一直高于活期存款利率，適合作為現金管理工具使用，各類型投資者均可配置。