教訓二：波段難為

     2011年前6個月的第三個特點，則是市場風險和政策風險都顯得格外的大，其中的很多波動應該是超出場內投資者的預期的。因此，今年善于波段操作的投資者“馬失前蹄”的格外的多。

     從政策風險方面看，關于通脹的問題的嚴厲程度，2011年初投資者雖有認識，但認識明顯不足。曾記得2011年初，尚有基金經理聲言，2011年是個淡化政策的一年，可結果恰恰是，2011年啥都可以淡化，就是政策和宏觀風險不能淡化。

     從市場波動看，盡管因為指數結構的原因，市場的全樣本指數的整體波動幅度并不是太大(也不算小)，但從具體個股看，很多個股的波動幅度甚至超過去年，且突然性明顯加大，估計這個給趨勢投資者帶來不少影響。

     通脹不僅無牛市，而且也沒有多少甚至波段操作機會，這個教訓應該被汲取。