5月25日兩市收盤時上證綜指報2741.74點最低2737.33點，跌25.31點跌幅0.91%；深成指報11615.42點，跌134.51點跌幅1.14%；早盤兩市沖高回落，滬指一度沖擊年線，午后一路震蕩下挫，兩市均再創階段新低，市場進入恐慌挖坑階段，后市關注滬指2750點是否有效跌破；板塊方面，農業等消費股活躍，煤炭等資源股回升，水利、稀土股沖高回落，國際板概念盤中異動，鐵路基建股一度拉升，創業板指在暴力反彈后陷入調整收跌3.28%；兩市個股漲跌比約為1:4，成交量繼續萎縮，滬市成交871億，深市成交601億，總成交1472億。

　　盤面顯示，早盤兩市低開高走呈現探底回升態勢，股指雙雙翻紅，滬指向年線發起沖擊，盤面熱點較前兩日明顯增多，農林牧漁等消費股快速拉升，金健米業、新五豐領漲，煤炭有色等資源股明顯反彈；國資重組概念再遭熱炒，貴糖股份、海立股份漲停；國際板概念集體飆升，三元股份、聯美控股漲停，在近期指數調整中國際板作為較明確的主線受到資金熱捧。盤中兩市沖高回落陷入震蕩，盤面熱點較前兩日明顯增多，近期政策熱點稀土股再度活躍，中色股份漲超7%，包鋼稀土快速翻紅；國陽新能底部大幅拉升，煤炭股紛紛活躍或將進一步激發個股反彈情緒。

　　午后大盤再度震蕩回落，滬指逼近昨日低點，盤面熱點切換頻繁，由高鐵到鋼鐵，濟鋼、萊鋼雙雙快速沖高，鋼鐵股被帶動逐漸翻紅；高鐵板塊上午尾盤發力，晉億實業直線飆升封漲停；具有國際板題材的華新水泥、四川雙馬領漲水泥板塊，水泥價格延續漲勢；中石油盤中放量拉升護盤，另外大江股份漲停再度激活國際板概念，龍頭東睦股份劇烈震蕩走高。盤中滬指刷新本輪調整新低，銀行等金融股明顯走弱，防御性較好的大消費概念被關注，漲價預期明確的白酒股積極表現，沱牌曲酒維持強勢整理；創業板反彈再現"一日游"，截至目前指數跌逾3%。

　　兩市共有西部資源、晉億實業等12股漲停，59只股跌超5%，富龍熱電連續跌停；截至收盤，創業板新股金運激光漲51.97%，銀禧科技和科大智能破發；整體來看，目前股市可操作性較差，分化風險增大；板塊近乎全線飄綠，農業、煤炭石油、S板上漲，釀酒食品、鐵路基建、黃金、航天軍工等板塊活躍，太陽能、新能源、運輸物流、云計算、LED等板塊下跌。

　　A股市場周三明顯收低。投資者對于通脹形勢及經濟前景的憂慮升溫，同時國內市場資金面繼續維持緊張局勢。全國銀行間同業拆借中心周三中午公布的數據顯示，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)各期限品種繼續全線走高，其中隔夜和1周利率均上漲超過50個基點，2周和1月利率均上漲超過20個基點。今年160家公司預計募資4091億；銀監會杠桿率約束，深發展等3家銀行或需再融資；超60家公司有意掛牌國際板，市場資金面捉襟見肘。另一方面，因長江中小游旱情刺激國內糧食價格普漲，市場開始擔憂5月份通脹水平將會超出預期，中國金融學會執行副會長任志剛預計內地CPI會超6%，由此可見通脹壓力加大。

　　愛建證券指出，就走勢來看，經過急挫之后各項指標出現超賣，內在修復的要求比較強烈，尤其年線位被快速擊穿后還需對有效性進行驗證，后市大盤存在反彈的要求。但意大利主權評級前景從"穩定"下調至"負面"，市場擔憂全球經濟復蘇步伐會進一步放緩，加之我國經濟滯脹風險不容忽視，且銀監會將對銀行存貸比情況進行"日均"監管，貨幣收緊的預期不變，這些因素仍將制約大盤反彈的高度。以當前兩市合計2000億不到的成交水平，大盤難以扭轉當前的弱勢局面，預計后市于年線位附近整理的可能性偏大。操作上仍需控制好倉位，短線盤可適當關注超跌的中小市值品種。

　　搜狐證券從中國外匯交易中心獲悉，5月25日人民幣對美元匯率中間價報6.4949，與上一交易日（6.5038）相比，升值89個基點。

　　機構分析今日大盤走勢

　　申銀萬國：大盤弱勢企穩 調整未盡

　　根據目前行情，短線大盤已弱勢企穩為主，調整尚未結束，后市仍有反復探底過程。從技術面看，目前年線位于2779點，本周一快速擊穿年線支撐，周二緊貼年線下方企穩，短線將圍繞年線再做爭奪，由于量能極度萎縮，代表性不強，年線位置可能會纏繞一段時間。另外，目前調整已進入從3067點以來的下跌c浪階段，根據小a浪的跌幅和c浪對比測算，短線調整的目標位可能會考驗2700點支撐。

　　當然，在弱勢格局下，后續市場以結構性調整為主，主要是目前滬深300樣本動態市盈率已經非常接近2005 年上證998 點以及2008 年末1664 點時的水平，繼續向下空間有限，而中小板市盈率和前面兩個大底部相比仍要高出50%乃至100%以上，因此仍有較大調整空間。而創業板情況比中小板更加嚴重，同樣會有持續調整，風險有待進一步釋放。建議回避高估值品種，謹防補跌，同時控制倉位，以成長性防御性品種為主。耐心等待，苦渡難關。

　　南京證券：建議繼續持幣觀望

　　創業板指上演的大逆轉成為周二市場最大的看點，投資者對其整體性回避的作用下使板塊嚴重超跌，我們認為近期板塊風險雖有效釋放，但創業板內魚龍混雜，除部分業績優良個股外，整體性估值回歸是大勢所趨，個股將繼續分化，整體很難再高估值。

　　市場周一的大跌嚴重挫傷投資者做多信心，全球股票市場也多不景氣，指數周二探底回升，受創業板逆轉的影響較大，而創業板的逆轉可視為其超跌反彈，其先于指數到底，但指數整體仍未能企穩。匯豐5月PMI指數降至10個月最低位，市場擔心在緊縮政策與全球經濟仍問題重重的背景下，經濟有可能硬著陸，而資金面也趨于緊張，這兩點因素是懸在市場上面的兩只靴子，如果緊縮政策與經濟增長不明朗，市場短期仍難走出像樣的反彈行情。從圖形來看，市場已探至最近兩大波段底部連線，受估值支撐，跌破前期2661的可能性也較低，但在指數沒有明顯反彈與放量的情況下，建議投資者繼續持幣觀望。