5月17日消息，華安基金研究發展部副總經理、首席宏觀策略分析師楊明今天發表報告稱，中國宏觀經濟周期正處于一個調整階段的重啟。

　　楊明在一份報告中指出，在中國已成為全球第一大貿易國，真實利率是-2.25%，房市和土地財政出現根本性扭轉之際，經濟難以保持過去的強勢擴張。

　　“新興產業個數雖然多但對經濟的總體拉動力尚不足 更重要的是新興產業目前過于依賴政策扶持，具有市場需求能夠自我持續高速擴張的還是少數。”報告稱。

　　楊明認為，政策面臨的主要矛盾是協調增長和增長條件、增長成果之間的關系。在這種政策環境下，指望中國經濟增長能夠繼續保持過去的強勢，即便考慮到所謂“五年規劃效應”，也依據不足。

　　他表示，長期而言，相信中國能夠渡過這個周期調整階段進入新的景氣周期，但相信中國經濟目前經歷的這個調整階段是必然的。“必須保持對趨勢本身的清醒認識，一旦信息已經充分傳遞、市場預期已經比較充分，就要基于對趨勢的理解，及早出局觀望以控制風險。”