華安寶利中長期表現出眾，短期業績優秀，大部分年份均能戰勝業績基準和同類平均業績，經受住了牛熊市的歷練，體現了基金創造持續、穩定超額收益的能力。自成立以來，華安寶利取得了492.63%的凈值增長率（截至2011.4.18），大幅超越業績基準和同類平均，基金業績持續性好。

　　考察華安寶利的3年期和5年期的月波動率和下行貝塔，近3年月波動率為23.82%，5年期與3年期下行貝塔分別為0.53與0.62，均良于同類平均，風險適中。

　　考察倉位數據，2007年華安寶利倉位控制靈活，保持在50%~75%之間。2009年穩步上升，分享了市場持續上漲的利好行情。2010年變動抓住了趨勢，與指數的走勢基本吻合，體現了出色的擇時判斷能力。

　　考量歷史上的行業配置數據，華安寶利總體上行業集中度中等偏上。從近5年的歷史數據顯示，華安寶利總體上重倉機械設備和金融保險行業，同時在不同時期靈活配置行業，平衡風險的同時注重動態挖掘輪動機會。2009年超配的房地產行業和2010年超配的醫藥生物、信息技術等行業，市場表現突出，均帶給華安寶利超越市場的板塊收益。股票配置方面，華安寶利持股集中度較為適中，2010年有所提高。重倉股的配置穩中求進，2010年重倉股中加大了中小盤的配置，多只重倉股有上好表現。2010年四季度華安寶利重倉巨化股份、五糧液、中鼎股份等，其中巨化股份在2011年至今上漲高達110%以上。

　　該基金投資可轉換債券及其對應的基礎股票目標比例45%（最高70%，最低10%），其他債券目標比例30%（最高65%，最低10%），其他股票目標比例20%（最高65%，最低10%）。

　　基金經理陸從珍，具有10年證券從業經歷，于2009年5與16日至2010年4月任安順基金和華安宏利的基金經理助理，期間安順和華安宏利均有20%以上收益表現。2010年4月21日起擔任華安寶利基金經理，任職一年以來華安寶利取得20.77%的收益率，大幅超越業績比較基準近17個百分點。

　　在上海證券基金評級中，華安寶利3年和5年的綜合評級均為五星，風險管理能力、選證能力為五星，擇時能力為三星。其中，華安寶利選證能力在3年的考察期中位列同類前十，在5年的考察期內位居同類前三，凸顯其具有超強的選證能力。中長期來看，華安寶利擇時能力位居同類中游，最近兩年提升迅速。同時，華安寶利2011年同時榮膺三大報分別評選出的“五年持續回報平衡混合型明星基金獎”、“三年期－靈活配置型金基金”和“五年期混合型金?；?rdquo;獎項，其出色的投資能力獲得業界認可。綜合來看，該基金業績優秀，風險適中，適合穩健投資者進行長期投資。華安寶利波動性低，業績持續性好，普通投資者通過定投也能較好的分享其高業績回報。

　　一、華安寶利業績持續性好，

　　業績表現出類拔萃

　　自成立以來，華安寶利取得了491.67%的凈值增長率，同期滬深300指數漲幅為220.80%，業績比較基準的漲幅為106.40%，同類基金的平均漲幅為312.05%。

　　華安寶利中長期、短期業績表現均出類拔萃

　　華安寶利業績表現持續性好，中長期、短期均有出色的業績表現。短期來看，該基金最近三個月收益回報為14.45%，超越基準和同類平均10個百分點，在同類中排名前三甲。最近6個月該基金凈值增長13.98%，大幅跑贏業績基準的-1.89%和同類平均的0.83%，在同類中排名前十。最近1年期回報為17.22%，超越比較基準和同類平均15個百分點以上，位列同類前十。最近3年的長期業績表現保持在同類前十，收益率為45.03%，是比較基準漲幅的7倍多，同類平均漲幅的近3倍。

　　華安寶利業績表現穩定，凈值增長率持續超越基準表現

　　華安寶利成立至今近7年，在復雜變化的牛熊輪轉的市場歷練中，業績表現大部分年份均能戰勝比較基準和同類平均，體現了基金創造持續、穩定的超額收益的能力。在牛市2006年和2007年中，華安寶利收益持續翻番，分別創造120.64%和106.39%的收益率，均大幅超越比較基準。在2008年的大熊市中，仍在與同類基金的比拼中勝出。2011年以來，華安寶利取得了7.53%的正凈值增長，超過基準5個百分點，業績表現持續走強。

　　二、華安寶利基金風險適中

　　華安寶利業績穩定，波動性相對較低，風險較為適中。根據上海證券基金評價系統，華安寶利近3年月波動率為23.82%，低于同類均值25.33%，近1年的月波動率為17.55%，在同類中評價為中等。同時，華安寶利5年期下行貝塔為0.53，3年期下行貝塔為0.62，均分別低于同類均值0.62和0.66，評價為中等偏低，說明市場下行時其保全基金資產、減少損失的能力較強。

　　三、華安寶利風險管理能力優秀、

　　選證能力超強

　　上海證券基金評價系統顯示，華安寶利3年風險管理能力指標為0.10，選證能力指標為0.35，分別大幅超過了同類均值的0.03和0.12。在5年的考察期中，華安寶利風險管理能力為0.33，選證能力為0.45，而同類均值分別僅為0.26和0.20，凸顯其具有超強的選證能力。中長期來看，華安寶利3年和5年的擇時能力指標分別為-0.09和0.05，擇時能力正大幅提升。

　　四、華安寶利倉位控制靈活，

　　行業配置注重平衡風險的同時

　　動態挖掘輪動機會

　　倉位穩健，倉位控制靈活

　　考察倉位數據，華安寶利倉位控制靈活。2007年主要保持在50%~75%之間，在謹慎的倉位控制下該基金取得了106.26%的收益。2008年二季度該基金將倉位從64.94%大幅下調至47.09%，減少了損失。2009年倉位穩步從57.86%上升至77.03%，分享了市場持續上漲的利好行情。2010年倉位從一季度的75.25%大幅下調至二季度的53.28%，三季度又回升至73.02%，抓住了趨勢，與指數的走勢基本吻合，體現了出色的擇時判斷能力。

　　行業配置注重平衡風險的同時，動態挖掘輪動機會

　　考量歷史上的行業配置數據，華安寶利總體上行業集中度為中上等，并在不同市場行情下策略有所調整。其中2007年、2009年和2010年行業配置相對集中，前三大行業集中度總體在40%以上。2010年的震蕩市場中，板塊走勢分化較大，在具備較強投研能力的情況下，行業配置集中能更好分享板塊上漲的收益。

　　從近5年的歷史數據顯示，華安寶利總體上重倉機械設備和金融保險行業，并在不同時期靈活配置行業，平衡風險的同時注重動態挖掘輪動機會。2008年的大熊市中，該基金大幅減配金融減少損失，在2009年又及時大幅提升金融保險為第一重倉行業，抓住了市場變動的趨勢。同時，2009年超配的房地產行業和2010年超配的醫藥生物、信息技術等行業，市場表現突出，均帶給華安寶利超越市場的板塊收益。

　　華安寶利持股較為適中，重倉股配置穩中求進

　　從2007年至2010年的歷史數據來看，華安寶利持股集中度主要在20%~35%之間，持股適中。從歷史上其前10大重倉股來看，華安寶利所選擇品種比較分散，投資比重較低。2010年持股集中度有所提高，從之前集中在20~30%，略為提升至30%以上。

　　華安寶利2010年重倉股加大了中小盤的配置，重倉股穩中求進，多只重倉股有上好表現。2010年滬深300下跌12.51%，中小板指數則上漲21.26%，四季度末華安寶利重倉股的中小盤占股票投資比例為40%，分享了大市不振之下中小盤的上漲行情。在個股配置方面，華安寶利重倉股配置表現出穩重求進，注重獲利止盈。2010年三季度重倉配置的銅陵有色和隆平高科，四季度分別大幅上漲101.32%和 25%以上。2010年四季度重倉的巨化股份在2011年至今上漲高達110%以上。