人民幣對美元匯率再度創出匯改以來新高，人民幣匯率加速升值、彈性加大的走勢進一步確立。

　　中國外匯交易中心數據顯示，4月21日人民幣對美元匯率中間價報6.5228，較前一個交易日大幅走升74個基點，再次刷新一天前剛剛創下的匯改以來人民幣匯率新高。4月20日，人民幣對美元匯率中間價報6.5294，首次突破6.53關口。

　　數據顯示，4月份以來，人民幣匯率中間價呈現出加速升值態勢。在該月已經過去的13個交易日里，人民幣對美元匯率升值幅度接近0.5%，而在剛剛過去的一季度，人民幣對美元匯率累計升值1.3%。2010年人民幣對美元匯率升值3.1%。

　　與此同時，人民幣匯率雙向浮動范圍也明顯擴大，與去年上半年多個交易日里中間價均穩固“釘”在某一關口不同，今年以來，不同交易日間，人民幣對美元匯率中間價浮動幅度往往在50個基點以上。

　　市場人士認為，近期人民幣對美元匯率的走升，與美元指數日漸疲軟有密切關系。今年以來，美元指數從82點以上關口，快速回調至目前73關口以下，美元走軟態勢頗為明顯。

　　對于人民幣匯率近期快速走升、彈性加大的格局，分析人士認為，在通脹成為當前中國經濟面主要矛盾的大背景下，人民幣小幅升值可能成為抗通脹的又一重要貨幣政策工具。

　　與流動性因素一起，國際大宗商品價格上漲正構成本輪物價上漲的重要推手。數據顯示，在今年一季度，國際市場能源、原材料、金屬礦價格累計分別比去年末上漲了18.8%、13.6%和5.2%，4月上旬布倫特和西德克薩斯原油期貨價格每桶分別突破120美元和110美元。目前，國際大宗商品期貨價格指數已超過國際金融危機前的水平。

　　受全球需求恢復、流動性充裕以及地緣政治和重大自然災害等因素影響，大宗商品價格還可能繼續上漲，進而加大中國輸入型通脹壓力。

　　“考慮到本輪物價上漲中輸入型通脹的特點，人民幣可能會重拾2008年前的走勢，匯率彈性將加大，升值幅度也將加快，預計年內人民幣對美元匯率將升值5%-7%。”交通銀行宏觀經濟分析師唐建偉認為。

　　在央行諸多貨幣政策工具中，匯率工具與利率工具同屬于價格型工具。由于一國匯率走升對進口產品價格上漲將起到明顯的對沖作用，因此匯率升值對于減緩輸入型通脹，往往具有一定正向作用。

　　歷史上看，中國也曾運用過匯率工具以對沖輸入型通脹。在國際金融危機爆發前，人民幣匯率在2007年前后就曾走出了較大幅度的升值線路，而那段時間，恰是國內通脹壓力抬頭、國際大宗商品價格高企的時期。

　　央行官員近期也對以匯率政策抗擊通脹進行了相關論述。央行副行長胡曉煉上周五在2011年經貿形勢報告會上曾表示，要繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力。